自 1957 年在东京证券交易所上市以来的首次年度净亏损，让本田第 102 届定期股东大会（以下简称 2025 财年股东大会）格外受关注。

据媒体报道，6 月 26 日，本田 2025 财年（2025 年 4 月至 2026 年 3 月）股东大会在东京召开，本田汽车社长三部敏宏就 2025 财年内的巨额亏损向股东们致歉。除三部敏宏顺利获得连任支持外，股东表决通过了其余 10 名董事候选人的任职议案，其中 9 人为连任董事、1 名为新任董事。

图片来源：本田 2025 财年报告

本田方面披露的数据显示，2025 财年，该公司销售收入为 21.8 万亿日元，同比增长 0.5%；净亏损为 4239 亿日元（约合人民币 177.67 亿元），为自 1957 年上市以来首次年度净亏损，主要原因是纯电动汽车战略调整造成的巨额相关损失。同时，本田预计 2026 财年（2026 年 4 月至 2027 年 3 月）将实现扭亏为盈，净利润达到 2600 亿日元。

三部敏宏表示，本田乘用车业务身处关税成本攀升、半导体供应短缺导致销量下滑等严峻经营环境中，但依托全公司上下协同推进降本举措，剔除电动汽车相关亏损后实现盈利。经测算，剔除电动车相关亏损后的营业利润达 1.0393 万亿日元。

据悉，受纯电动车需求减少影响，本田停止了在北美的新车研发等，相关损失高达 1.5778 万亿日元。

" 尽管当前中东地缘局势不确定性、原材料价格上涨等因素带来压力，但依托摩托车业务有望再创销量新高，同时在北美市场重点发力内燃机车型、混动车型销售，公司预计 2026 财年营业利润将达到 5000 亿日元。剔除电动车相关亏损后的营业利润目标维持在上一财年水平，即 1 万亿日元。" 三部敏宏表示，在分红方面，本田将继续秉持稳定可持续的分红政策，以 3.0% 的派息率为参考基准，2026 财年每股年度分红拟定为 70 日元，与 2025 财年分红金额保持一致。

三部敏宏   图片来源：本田官网

他强调，当前本田所处的行业环境不确定性前所未有，经营挑战严峻。公司将持续投入电动汽车领域的投资与研发，脚踏实地落地乘用车业务重组各项举措，依托稳固的摩托车业务与健康的财务底盘，推动企业重回强劲增长通道。

在今年 5 月 14 日的财报说明会中，三部敏宏坦承此前提出到 2040 年全面淘汰燃油车的目标可能 " 不切实际 "，但强调 " 本田不会退出电动汽车业务 "。

根据本田同日发布的最新战略规划，该公司将未来三年定位为集中精力重构四轮事业的关键时期，截至 2029 年 3 月财年，结合二轮及金融事业的增长，目标是实现营业利润恢复至超 1.4 万亿日元的历史最高水平，并在 2031 年 3 月财年达成此前设定的投资资本回报率（ROIC）10% 的目标。

重构四轮事业的三大支柱则包括 " 经营资源的战略性再分配 "" 制造体质的彻底强化 "" 外部资源的战略性活用 "。

具体来看，本田计划将开发和生产资源重新调配至当前市场需求旺盛的混合动力车型，从 2027 年起投放采用全新混合动力系统及平台的下一代混合动力车型。以北美为核心，计划到 2029 年在全球投放 15 款车型。

图片来源：本田官网

同时，本田将扩充重点地区的产品阵容。在日本，本田将以轻型汽车为中心扩充 EV 产品线，并计划于 2028 年投入 N-BOX EV 车型。此外，自 2028 年起，本田将以全新 VEZEL 车型为开端，逐步推出搭载下一代混合动力系统 / 下一代 ADAS 系统的车型；在中国，本田将采用现地标准化零部件，并在新技术领域积极活用现地资源，同时将基于本土合作伙伴平台推出新能源产品，提升产品力和成本竞争力。

此外，本田宣布将活用中国和印度等国家的成本竞争力、行业标准零部件等外部资源，通过将自身核心技术与外部资源相结合以强化竞争力。

针对纯电动车，本田计划导入具有竞争力的纯电平台，并积极推进全固态电池的研发工作。

财务表现之外，三部敏宏在股东大会中透露，本田自 2024 年年中起与日产、三菱汽车围绕下一代汽车技术开展的合作磋商，目前已取得实质性进展，进入深度推进阶段。

值得一提的是，有媒体报道称，因经营策略失误，三部敏宏遭到了本田多位退休高管的严厉批评。一众退休高管指责三部敏宏忽视中国这一全球最大汽车市场的布局，在电动汽车领域押注失利直接导致公司出现巨额亏损，也让本田经营愈发依赖盈利稳定的摩托车业务。在本届股东大会尾声阶段，有股东提交议案要求罢免三部敏宏，但三部敏宏以该提案不在会议议程范围内为由拒绝将其付诸表决。

据本田中国披露的最新数据，2026 年 5 月，本田在中国市场的终端汽车销量为 2.83 万辆，同比下降 48.68%；今年前 5 个月，本田在中国市场的终端汽车累计销量为 17.33 万辆，同比下降 32.47%。

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记者| 裴健如

编辑|段炼   余婷婷   杜波

校对 |梁露月

封面图片：视觉中国（图文无关）

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