财联社 7 月 1 日讯（记者 周晓雅）国联民生证券转让旗下中海基金股权迎来实质性进展。

国联民生证券（以下简称 国联民生）最新公告称，此前在公开挂牌转让中海基金期间，已经征集到成都交子新兴金融投资集团股份有限公司（以下简称 交子新兴集团）一个意向受让方，6 月 30 日，国联民生与另一股东法国洛希尔银行、受让方交子新兴集团签订了《产权交易合同》，国联民生所持有的中海基金 33.409% 股权转让价格为 1.53 亿元。

虽然后续仍需证监会核准受让方的公募基金股东资格，能否取得核准存在不确定性，但国联民生强调，本次交易能够优化资源配置，符合公司经营发展的整体需要，不存在损害公司及股东利益的情况。转让完成后，公司将不再持有中海基金股权。

近年来，随着券商合并浪潮迭起，叠加 " 一参一控 " 监管红线约束，公募牌照的合规清理正成为并购整合中的必答题，国联民生转让中海基金股权也是其中一例。此外，国泰海通旗下的华安基金、海富通基金，也是受关注的 " 两控 " 情况；正在推进的并购中，东方证券与上海证券也有 " 两控 " 公募的情况，中金公司吸收合并东兴证券和信达证券的案例中，更有 " 三控 " 情况待解决。

合计 2.67 亿元底价转让

具体来看，此次转让是国联民生与法国爱德蒙得洛希尔银行 " 捆绑 " 转让，合计转让中海基金 58.409% 股权。此前在上海联合产权交易所公开挂牌转让期间已经提到，受让方须同时受让国联民生证券持有的 33.409% 股权与爱德蒙得洛希尔银行持有的 25% 股权，两者互为摘牌条件，且要求一次性支付。

最新公告来看，此次转让总交易价款为 2.67 亿元，其中，国联民生所持 33.409% 股权对应价款 1.53 亿元，法国洛希尔银行所持 25.00% 股权对应价款 1.14 亿元，这也是此前挂牌期间披露的转让底价。中海基金另一股东中海信托已书面放弃行使优先购买权。

根据合同约定，交子新兴集团已支付的保证金 5340 万元（含购买国联民生股权的保证金 3060 万元）直接转为部分价款。剩余款项 21360 万元需在合同签署之日起 5 个工作日内一次性支付至上海联合产权交易所指定账户。国联民生收到全额股权转让价款后，将配合办理股权变更登记。

受让方交子新兴集团成立于 2012 年 12 月 21 日，注册资本 60 亿元，实控人为成都交子金融控股集团有限公司。截至 2025 年末，交子新兴集团资产总额 232.13 亿元，归属于母公司所有者权益 85.24 亿元，全年实现净利润 2.43 亿元。

公告提示，本次交易尚需受让方取得中国证监会核准的公募基金股东资格，能否取得核准存在不确定性。若因受让方原因导致提交申请后 9 个月内未取得证监会核准，转让方有权解除合同并要求受让方支付股权买价 10% 的违约金。若因转让方原因导致未能按期提交申请或 9 个月内未获核准，受让方同样有权解除合同并要求过错方支付相应违约金。

行业多起非 " 一参一控 " 案例待解决

之所以需要转让，从国联民生的角度来看，或是为了满足 " 一参一控 " 监管要求。经历了合并后的国联民生，存在控股国联基金、民生基金，参股中海基金的情况。其中，中海基金整体公募规模排名靠后（129 名）被率先处理，另外，民生基金成立后暂未成立产品，或也与此次合并相关。

除了这一案例以外，最受关注的莫过于国泰海通，旗下的华安基金、海富通基金同样存在 " 两控 " 的情况需要解决。截至目前尚未公布最终处置方案。

而正在推进的并购中，东方证券与上海证券也有 " 两控 " 公募的情况，东方证券控股东证资管（公募牌照）、参股汇添富基金；上海证券控股前海联合基金。

中金公司吸收合并东兴证券和信达证券的案例中，更有 " 三控 " 情况待解决。即中金公司控股中金基金，东兴证券控股东兴基金，信达证券控股信达澳亚基金。

除了券商合并，还有集团内部也需要处理的 " 多控 " 情况。比如，国投资本旗下的国投瑞银基金和安信基金，随着此前受让中广核所持安信基金股份，国投证券成为安信基金的第一大股东，这也意味着，国投资本或形成实质 " 两控 "。