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6 月 30 日，东软集团发布公告称，公司将与辽宁省基金、沈阳地铁集团产投、恒信安泰共同发起设立辽宁省东铁盛泰私募股权投资基金，专项用于对东软医疗的投资，基金总规模 16.06 亿元。

分析认为，这一举措将进一步巩固东软集团对东软医疗的战略控制权，同时也将为东软医疗即将启动的 IPO 创造优势。

01

设立专项基金

竞拍股权加码布局

根据公告，该专项基金由多方国资联动出资。其中，东软集团认缴 9.9 亿元，占 61.64%；辽宁省基金认缴 3 亿元，占 18.68%；沈阳地铁集团产投认缴 3 亿元，占 18.68%；恒信安泰认缴 1606 万元，占 1%。

基金存续期为 8 年，投资期为 2 年，资金分两期实缴出资。其中，第一期实缴总规模为 6 亿元，东软集团实缴 3.6984 亿元。在当期实缴完成后，将参与竞拍人保集团持有的东软医疗 3.9271% 股权，转让底价 5.1 亿元。

而专项基金第二期实缴总规模为 10.06 亿元，其中东软集团实缴 6.2 亿元，并在专项基金会竞拍成功，并与东软医疗的其他股东达成股权转让共识后出资。

东软集团表示，本次投资资金均为公司自有及自筹资金，不会对上市公司日常经营和财务状况造成重大压力。

02

加入 " 国家队 " 序列

技术突围与全球化新引擎

事实上，此次东软集团加码对东软医疗的资本运作，其核心背景源于此前通用技术集团对东软医疗的投资改变了其股权结构与发展。

2024 年 8 月，通用技术集团以 5.82 元 / 股的认购价格完成对东软医疗的增资，并以 45.2249% 的持股比例成为其第一大股东，彼时对应的东软医疗整体估值为 145 亿元。

而东软医疗本次作为标的，根据人保集团挂牌股权转让评估信息，以 2025 年 12 月 31 日为基准日，此次标的整体估值 129.87 亿元，较 2024 年 8 月通用技术集团等增资入股时的东软医疗估值下降 10.43%。

需要指出的是，这一估值的下降并不能影响影响东软医疗的整体发展逻辑。

公告显示，近年来东软医疗主营业务收入持续增长，光子计数 CT 等核心高端产品实现技术突破。作为医学影像解决方案及服务的领先提供商，东软医疗也是国家数字化医疗影像设备工程技术研究中心。

从产品方面来看，东软医疗在 2025 年推出中国首台光子计数 CT、全球首款 1024 层宽体超高清 CT 等新品，并于 2026 年陆续量产发机，高端产品落地提速。目前，东软医疗产品已销往全球 130 余个国家和地区，全球总装机量超 53000 台。 

由此看来，此次东软集团联合其他国资设立专项基金，加码对东软医疗的投资，将有利于东软医疗维持现有股权架构，为其后续推进 IPO 进程创造有利条件。

此外，在 AI 技术与医疗器械深度融合的大背景下，还将强化东软医疗在 AI+ 医疗、医疗大数据等业务的战略协同。而这也是东软集团此次投资的核心目的之一。

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有分析认为，此次东软集团加码对东软医疗的投资、控制，不仅是集团内部的一次股权调整，同时也将为吹响了其抢占全球高端医疗市场的号角。接下来，随着专项基金与 IPO 的持续推进，东软医疗在高端医疗设备市场的发展将值得行业更加期待。

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