行业主要上市公司：招商蛇口（001979.SZ）、张江高科（600895.SH）、上海临港（600848.SH）、中新集团（601512.SH）、东湖高新（600133.SH）、华夏幸福（600340.SH）、空港股份（600463.SH）等

本文核心数据：普洛斯在华经营规模；普洛斯中国控股有限公司营收等

1、普洛斯在华基本情况介绍

普洛斯是一家发端于美国、崛起于亚太的全球领先的基础设施投资与资产管理机构。其前身可追溯至 1991 年在美国成立的 Security Capital Industrial Trust。2003 年，集团将 " 物流地产 " 模式引入中国，自此深耕亚太市场，并逐步将中国打造为其核心增长引擎。2008 年，由梅志明先生领导的管理团队联合新加坡政府投资公司（GIC）完成关键收购，公司更名为 Global Logistic Properties（GLP），确立了其全球化视野与植根本土的运营基因。

公司历经私有化与快速发展，普洛斯已从最初的 " 物流地产之王 " 成功转型，业务版图扩展至物流仓储、数据中心及新能源等多元新型基础设施领域。2024 年 10 月，其旗下的资产管理平台——普洛斯资本（GCP）完成战略拆分，标志着其全球业务架构进一步优化，以更聚焦和灵活的方式应对市场机遇。

2、普洛斯在华发展情况

中国市场是普洛斯全球战略的基石，贡献了其核心业务收入与资产管理规模的绝大部分。

自 2003 年进入中国以来，普洛斯已构建了庞大且深入的产业基础设施网络，2026 年 4 月公司官网查询结果显示，公司全球资产管理规模达 800 亿美元，在华资产资产管理规模即达 790 亿美元，在中国 70 个地区市场投资、开发并管理着约 420 处物流仓储及制造研发设施，新能源开发规模超 3 吉瓦（GW），数据中心 IT 负载达约 1,400 兆瓦（MW）。

除了实体资产运营，普洛斯通过旗下普洛斯资本（GCP）在中国境内外募集并管理超过 40 支私募基金，并成功发行及运营中国首批基础设施公募 REITs 之一，展现了卓越的资本运作与价值创造能力。通过持续投资于科技与服务创新，普洛斯在中国已超越了传统的地产开发商角色，进化为一个深度融合物流、产业、资本与科技的产业服务生态平台，致力于支持新质生产力，引领产业智慧化升级。

根据财务数据，普洛斯中国在 2019-2024 年间经营状况呈现明显的阶段性特征：公司营业收入从 2019 年的 69.13 亿元稳健增长至 2023 年的 96.33 亿元，但在 2024 年回调至 78.18 亿元；同期利润波动剧烈，净利润在 2021 年达到 120.22 亿元的高点后连续下滑，并于 2024 年录得 89.21 亿元的亏损，这主要源于公司为拓展数据中心等新基建赛道而进行的战略性投入加大、资产价值评估调整以及行业周期性下行带来的压力。

资产结构方面，资产总额在 2022 年达到 2678.8 亿元峰值后有所收缩，资产负债率峰值出现在 2022 年，达 47.3%，此后呈下降趋势，2024 年末为 40.2%，显示公司在扩张后致力于优化资本结构。值得注意的是，2025 年上半年业绩初现企稳，营收同比增长 9.4%，经营性 EBITDA 大幅增长超 20%，反映其核心物流运营稳健，且新业务（如冷链、算力）开始贡献增长动能。

3、普洛斯中国业务发展模式

在工业地产领域，普洛斯在中国以现代物流及产业基础设施为核心，构建了 " 投 - 建 - 管 - 退 - 再投 " 的完整资本循环与产业赋能闭环模式。其核心是通过全球募集的私募基金进行项目投资开发与收购，持有并运营覆盖全国关键物流节点的庞大资产网络，在中国管理约 450 处物流仓储、制造研发等产业基础设施，5000 万平方米的物流及产业基础设施面积；同时利用旗下公募 REITs 平台（如中金普洛斯 REIT）作为成熟资产的重要退出渠道，将回笼资金用于再投资，实现了从重资产持有向轻资产管理的战略转型。

在此过程中，普洛斯不仅通过 " 零增地扩改建 " 等模式推动存量资产绿色智慧化升级，更依托其股权投资平台隐山资本，深度布局物流科技、智能制造等上下游产业，从而超越了传统地产商角色，演进为集基础设施投资、智慧运营与产业生态服务于一体的新经济平台。

由此可见，普洛斯不仅提供物流基础设施，更提供整合解决方案。普洛斯资产运营服务（ASP）作为其在中国市场的基础设施资产管理核心平台，通过 " 科技运营 " 理念主导的全生命周期管理，构建了以数据与智能驱动的新型产业服务生态；该平台管理超过 4000 万平方米的园区资产，为 3000 多家客户提供服务，其业务贯穿从项目前期方案策划、设计建造（EPCM）、工程改造，到后期的招商租赁、综合设施管理（IFM）及智慧化运营升级的全部环节，并深度融合大数据、物联网、人工智能及机器人技术，实现对园区运营的数字化与智能化赋能；同时，通过提供零碳规划、绿色认证、ESG 咨询等高附加值服务，推动资产价值的可持续提升，最终形成了一套将物理基础设施、科技创新与资产管理深度整合的闭环解决方案，强化了其作为新经济基础设施平台的服务能力与行业壁垒。

4、普洛斯中国商业案例分析

普洛斯商业案例分析揭示了其作为领先产业服务商，在定制开发、存量升级与智慧赋能三大维度构建的综合性解决方案能力，具体如下：

（1）本特勒汽车底盘系统加工厂房

普洛斯通过精准把握高端制造业需求，提供深度定制的产业设施。例如，其为宝马供应商本特勒汽车在沈阳分两期定制开发了总面积达 2 万平方米的高标准厂房，采用 24 米大柱距、进口耐磨地坪及智能能源管理系统等配置，直接支持客户实现年产值近 20 亿元人民币，并显著降低了其运营能耗与成本，体现了与重点产业链关键环节的深度融合。

（2）普洛斯东莞新沙物流园

普洛斯擅长通过投资改造盘活存量资产，打造新一代基础设施标杆。以东莞新沙物流园为例，普洛斯将旧厂房升级改造为国内稀缺的 4 层双盘道现代化设施，其低碳运营面积达 19.7 万平方米，并规划安装 5.2 兆瓦的清洁能源，预计每年可减少 2500 吨二氧化碳排放，实现了环境效益与资产价值的双重提升。

（3）阿迪达斯智能运营中心

普洛斯运用尖端科技为客户进行战略性供应链升级。其为阿迪达斯打造的智能运营中心总面积达 13.67 万平方米，自动化系统使其订单处理能力高达每小时 4 万件，效率提升 130%。该项目不仅获得了 LEED 铂金级认证，更是普洛斯与阿迪达斯自 2007 年以来长期合作的成果，通过多期项目累计提供超过 14.5 万平方米的设施支持，有力保障了客户在华业务的持续扩张。

5、普洛斯中国竞争优势分析

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国工业地产行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

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