行业主要上市公司：万辰集团（300972.SZ）、鸣鸣很忙（01768.HK）、三只松鼠（300783.SZ）、良品铺子（603719.SH）、来伊份（603777.SH）、好想你（002582.SZ）

本文核心数据：商业模式；量贩零食；

量贩零食商业模式优势在于供应链与运营逻辑的降维升级

量贩零食商业模式相较于传统模式，核心在于供应链与运营逻辑的降维升级：传统模式采用 " 厂商—一级经销商—二级经销商—传统零售商—消费者 " 的多层级分销体系，环节冗长、成本层层叠加，导致商品价格偏高且对消费者需求响应迟缓；而量贩模式通过构建 " 精选厂商—总部直采配送—易见易达门店 " 的扁平化链路，砍掉中间冗余环节，依托大规模采购降低成本、全流程数字化赋能加盟商及高频上新满足需求，同时以丰富的 SKU、极致的性价比与舒适的逛店体验，直接触达消费者，实现了从多层级分销到高效直连、从被动选品到精准响应、从高溢价零售到高周转薄利多销的全面转型。

量贩零食模式可解决休闲食饮零售行业痛点

对比休闲食饮各渠道模式可见，专营店中的量贩模式凭借多品牌多品类的丰富产品、突出的高性价比、高密度门店网络与优质一站式购物体验，精准解决了传统超市、便利店、杂货店等渠道在产品丰富度、性价比、覆盖与体验上的行业痛点，而其他专卖店、电商及传统渠道均存在不同维度短板，因此量贩模式优势显著。

量贩零食模式预计持续抢夺传统渠道份额

2022-2025 年中国零食销售渠道结构中，大卖场、超市及便利店、杂货店、其他专卖零售店等传统渠道占比整体呈小幅下滑态势，而量贩零食渠道占比逐年稳步提升，从 2022 年的 1% 持续增长至 2025 年的 5%，增速显著，充分显示出量贩零食渠道正持续分流传统渠道市场份额，未来这一抢占趋势预计仍将延续。

量贩行业参与者开始尝试开拓品类，尝试量贩硬折扣模式

伴随开店加密、产品同质化竞争加剧，量贩行业参与者开始尝试开拓品类，并推出省钱 / 折扣超市等新店型；例如，鸣鸣很忙省钱超市 3.0 店型，零食有鸣的批发超市，来优品省钱超市，零食优选的惠真批发超市，恰货铺子扩充全品类向超市转型等。

新店型省钱超市从窄品类（零食）向复合品类折扣化改造，本质仍属于量贩硬折扣模式；即在量贩生意的基础上通过拓品类（包括米面粮油、日用百货等必需品，潮玩卡牌 IP 等强娱乐属性的消费品）进一步挖潜社区客户增量以及单一客户的消费量。虽然省钱超市能打开量贩单店收入、盈利以及品牌方开店空间（插店加密网点，切割利基市场），但对供应链、货盘（选品，折扣化改造方向）以及门店运营等提出更高要求，从而对周转 / 效率之 " 矛 " 带来一定挑战；因此，预计新店型仍有待一套更成熟的货盘、供应链与门店管理体系来实现全国化复制。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国休闲食品行业消费需求与投资战略规划分析报告》。

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