锐捷网络业绩大增

7 月 3 日，锐捷网络一度 20 厘米涨停，短短一周左右，锐捷网络股价涨幅已经超过 50%。7 月 2 日，锐捷网络发布半年度业绩预告，预计上半年归母净利润 6 亿— 7.5 亿元，同比增长 32.71% — 65.88%，扣非净利润同步大幅上行，增长核心驱动力直指面向互联网大厂的数据中心交换机业务放量交付。

锐捷网络 2026 年持续大幅预增，核心驱动力是 400G/800G 高速数据中心交换机大规模交付给字节、阿里、百度、腾讯等头部云厂商。这份业绩不能简单理解为一家公司经营变好，而是国内 AI 算力基建从规划建设期，转入大规模落地、国产设备批量替代外资的拐点信号，能直接印证国产算力基建正在全方位发力。

云厂商资本开支从纸面落地

此前市场只看到大厂宣布千亿级算力投入，但缺乏硬件交付佐证。锐捷直销收入同比增长超 40%，高速交换机订单翻倍增长，800G 产品批量商用，说明互联网大厂在建万卡级智算集群不再停留在方案设计，而是批量采购网络硬件搭建算力互联底座。

交换机是算力集群的血管，没有高速交换机，再多 GPU 也无法协同训练大模型。锐捷业绩爆发，直接证明国内智算中心建设进入实质性建设大年，算力基建投资正在兑现。

高端算力网络外资快速让出

几年前，400G 及以上高端数据中心交换机基本由思科、Juniper 垄断，头部云厂商核心机房外资设备占比超 70%。

如今 IDC 数据显示，国内 200G/400G 高速交换机市场国产厂商份额已超 90%，锐捷在该细分赛道市占率国内第一，也是少数实现 800G 交换机规模化供货国产厂商。

过去国产交换机只能做园区、边缘机房；现在国产设备直接进入大厂 AI 训练核心集群，代表算力基建最核心、门槛最高的网络环节，国产替代已经走完试点，进入常态化采购。

算力基建 " 算网一体 " 补短板

完整算力基建包含三层：AI 算力芯片、服务器、算力互联网络。前两年市场注意力集中在国产昇腾、海光 AI 服务器突破，但忽略网络短板——即便服务器全部国产化，交换机依赖海外，整个算力集群依然存在供应链风险。

锐捷业绩爆发的深层意义在于，国产算力基建不再只补齐服务器单一层，算网一体化自主可控同步推进。锐捷自研 AI 无损网络、适配万卡集群的智算架构，解决大模型训练低时延需求，技术能力达到海外头部厂商同等水平，国产算力网络不再有性能代差。国产交换机完美适配国产 AI 服务器、国产算力调度平台，形成完整本土软硬件闭环，智算中心可以实现全栈国产部署。国内厂商具备大规模交付能力，能够承接国内每年上百个智算中心建设需求，不用受制于海外厂商产能、交付周期限制。

国产算力基建全面爆发

国产交换机整机实现自主设计，但高端交换芯片、高速光芯片仍部分依赖海外，极端情况下供应链仍存在扰动，算力基建底层核心元器件自主化仍在攻坚阶段。网络设备率先完成替代，但高端训练 GPU、大容量企业级存储国产化渗透率仍偏低，国产算力基建是分段发力、分步替代，并非全链条同步成熟。

锐捷网络业绩大幅预增，是国产算力基建进入集中建设期、国产网络设备完成关键替代的强验证信号。它清晰说明：国内算力基建不再是停留在政策文件、试点项目的概念，而是全国各地智算中心批量落地、本土硬件大规模装机的真实产业浪潮。后续服务器、存储、算力操作系统等国产厂商都会迎来业绩释放窗口。