来源：金融一线

7 月 4 日金融一线消息，2026 慧保天下保险大会于 7 月 3 日 -4 日召开，主题为 "AI 潮涌，K 型分化 | 保险业新五年：新动能与新周期 "。安永中国金融服务风险管理与保险咨询主管合伙人付振平出席 " 人身险新周期：利率波动下的资负平衡 " 研讨会并发表演讲。

付振平指出，利率下行与预定利率调整周期下，资产端需构建能应对双向波动复杂利率环境的动态久期匹配决策框架，以及差异化的分账户资产配置策略。负债端需通过战略产品市场策略主动筛选产品、渠道与客群，打通资负两端协同，实现成本收益、久期双匹配，应对行业挑战。

分红险方面，部分险企已下调预定利率。近期监管窗口指导要求分红险演示利率按 3.5% 执行，相关业务短期承压，长期监管已有系统性调控规划。内地分红险采用 " 固定收益 + 分红 " 模式，与香港市场（保证收益约 0.5%、演示利率最高 6%）收益结构差异显著，无法直接照搬高演示利率模式。

针对 65 号文，付振平表示，文件进一步强化报行合一，长期行业影响仍待观察，走向将于下半年清晰。短期行业竞争加剧，但险企可压缩银保专员薪酬、培训等运营成本；同时产品同质化加剧，仅靠产品本身难构建竞争优势。

付振平提出，险企可依托渠道禀赋差异化经营：深耕中西部市场、依托城商行下沉客群、聚焦 55 岁群体打造专属服务，通过客群精细化运营匹配资产策略，落地资负协同。

他强调，险企需强化总部统筹，打通产品、服务、渠道、客群经营全链路，打造差异化竞争力，主动筛选客户与产品；否则经营将被动受制于市场与政策环境。