$ 长春高新 ( SZ000661 ) $  

  周末研究了金赛药业的研发管线布局，做短线的不要看，做长线的欢迎一起讨论。

一、稳盘：IL-1 平台化复用

这个方向布局了伏欣奇拜和 GenSci161。

GenSci161 是伏欣奇拜的进化版——从单抗到双抗，覆盖更多的适应症。

这两个药成功的概率比较高。

  二、进取：差异化技术路线

GenSci143 PSMA × B7H3 双抗 ADC 前列腺癌 全球首创双靶 ADC

GenSci142 溶菌素 细菌性感染 全新抗菌 modality，解决耐药

GenSci074 NK3R 小分子 更年期潮热 国内首个非激素治疗

这些管线竞争格局好，技术差异化明确，商业化路径相对清晰。

  三、前沿探索：高风险高弹性

GenSci128 ，布局 TP53 不可成药靶点，历史失败率极高。若成功，长春高新将是全球突破性创新。

GenSciP153，这是 Ac-225 核药，核素杀伤力远超诺华的 Lu-177。

GenSci111/118 等八款药是吸入 siRNA 给药平台，全球无成功先例，若成功，全球第一。

这几款药的估值弹性极高。有多高，Alnylam 是递送肝平台，估值 400 亿美金。金赛的技术难度大于这家公司。

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