快科技 7 月 6 日消息，内存涨价近一年来，三星、SK 海力士、美光三大内存巨头赚钱已经不是新闻，1 年 10 倍去年利润也不新鲜了，三星今年的 2000 亿美元利润能抵得上过去 40 年的利润。

内存厂商赚的钱什么时候是个头？还真的可以来算一下，UBS 瑞银估算了三星、SK 海力士 26 年到 29 年的营收及利润情况，如下所示：

先来看乐观情况下的，三星今年的运营利润大约是 441 万亿韩元，27 年 837 万亿韩元，28 年达到 902 万亿韩元，29 年因为毛利下降，运营利润会降低到 632 万亿韩元。

这四年加起来大约是 2813 万亿韩元，但 UBS 没算 2025 年的半年，也没算到 2030 年，因为内存厂商预测涨价是至少持续到 2030 年。

考虑到内存 27-28 年价格达峰，30 年的利润也会持续下降，25 的利润算 26 年的折半，30 年的利润回归到 26 年水平，这样算下来 5 年利润大约是 3500 万亿韩元左右，约合 15 万亿元人民币。

SK 海力士同样的设定下 5 年来的利润则会达到 2500 万亿韩元左右，约合 11 万亿元。

还有个美光没算，三大厂商的内存份额大约是 35%:30%:25%，估算下美光 5 年能赚大约 8 万亿元利润。

瑞银的计算有乐观及悲观两种情况，乐观情况下三大厂商 5 年估计能从市场赚走 35 万亿，悲观情况就算只有 70% 达成率，那也有大约 25 万亿元的利润。

折中一下就是说这三大巨头能在 2025 到 2030 年的涨价周期中从市场赚走 30 万亿的利润，算美元也差不多是 4 万亿美元级别，平均每年 8000 亿美元的利润，三家每家年均 2500 亿美元的利润。

这还是 2030 年内存利润率依然维持高位的情况下，如果那时候 AI 市场还没崩，需求还能持续的话，后面还有好几年日子过。

三大内存厂商就能赚取每年 8000 亿美元的利润，等于全球大约 6 万亿美元的电子产业都给内存厂商打工了（AI 计算全球电子产业一年利润都没 4000 亿美元），因为内存厂商这几年将长期维持 70-90% 的毛利率，而很多电子产业毛利率都不到个位数，以后内存成本就能占到整体 BOM 成本的 30-50%，谁还能活下去？

对于这样的局面，越算是越离谱，这样的产业情况显然是没法持续的，别说普通产品活不下去，AI 行业能承受得住这样畸形的产业情况？

那就要回到本源了，如果这么离谱的情况出现了，那只能说明超乎理性范围了，这只会是个巨大的泡沫，就看能撑到哪一天破了。