来源：环球市场播报

区域航空公司天西航空股价近日出现下跌，此前高盛将该公司股票评级从中性下调至卖出，并下调了目标价。此次降级反映出投行对区域航空业面临的成本压力和飞行员短缺等结构性挑战的担忧。

高盛分析师在研报中指出，天西航空的飞行员成本持续上升，且与主要航空公司的运力购买协议面临重新定价压力，这可能在中期内对公司的利润率和现金流产生不利影响。此外，支线喷气式飞机的维护成本上升和供应链延迟问题也是评级下调的考虑因素之一。

作为美国最大的区域性航空公司之一，天西航空通过与达美航空、美联航和美国航空等主要航司签订运力购买协议运营航班。公司拥有超过 500 架支线喷气式飞机，为全美数百个中小城市提供航空连接。在近期发布的第一季度财报中，公司营收同比增长约 4% 至 7.8 亿美元，但净利润因运营成本上升而出现下滑。

高盛同时下调了对天西航空的盈利预测，认为该公司面临飞行员招聘速度放缓、培训周期延长以及部分老旧机型退役带来的机队调整压力。值得注意的是，天西航空仍延续了与美联航和达美的长期合作协议，其与美联航的合同已于去年续签至 2032 年，为未来部分收入提供了确定性。

截至发稿，天西航空尚未对高盛的评级报告发表公开回应。受此次降级影响，天西航空股价在报告发布后一度下跌约 3%，交易量明显放大，今年以来该股累计下跌约 15%。分析人士指出，投资者应关注即将到来的第二季度财报，以及公司管理层对成本控制策略和飞行员招聘进展的说明。未来数月航空出行需求、燃油价格走势以及区域航空市场的竞争格局变化，将是影响公司估值修复的重要因素。