2026 年以来，佳力图前两大股东先后发布大额减持计划。7 月 6 日晚间，佳力图控股股东抛出一份最高 3% 的股份减持计划，而其第二大股东在 4 月底刚实施完一轮 3% 的股份减持计划。公司控股股东减持公告发布之际，佳力图股价已跌至近一年低位。《每日经济新闻》记者发现，佳力图前两大股东接连减持的背后，是公司上市 9 年首次出现年度亏损，定增募投的数据中心项目两度延期。

前两大股东接连减持股份

7 月 6 日晚间，佳力图一纸公告让其 4 万多名股东的神经再次绷紧，公司控股股东南京楷得投资（以下简称楷得投资）拟在公告披露之日起 15 个交易日后的三个月内减持不超过 1625.70 万股，占总股本 3%。减持原因为股东自身资金需要，截至公告披露日，楷得投资持股比例为 27.91%。7 月 7 日，佳力图下跌 8.74%，报收 7.1 元 / 股。

而这并不是佳力图重要股东年内的首次减持。就在两个月前，公司第二大股东安乐工程集团有限公司（以下简称安乐集团）刚刚实施完一轮 3% 股份的减持。2026 年 1 月 30 日至 4 月 23 日期间，安乐集团通过集中竞价加大宗交易合计减持 1625.4 万股，减持价格区间 9.03 元至 9.95 元，套现约 1.54 亿元，减持后持股比例由 15.70% 降至 12.70%。

也就是说，2026 年以来至今，佳力图前两大股东已先后抛出两份大额减持计划，第二大股东减持已落地，控股股东的减持即将开始。

值得注意的是，佳力图此次发布控股股东减持计划，公司的股价已跌至近一年低位。公司股价从 5 月份的高点 12.18 元，跌至 7 月 6 日的收盘价 7.78 元，两个月时间跌幅超过 36%，处于近一年的低位。而随着控股股东减持计划的发布，公司股价再度创出阶段新低。

上市九年首现年度亏损

佳力图股价疲弱和前两大股东接连减持的背后，是公司上市 9 年首度亏损的基本面。

佳力图 2017 年 11 月登陆 A 股，2017 年 ~2024 年公司业绩虽有波动但均处于盈利状态。然而，2025 年公司打破了长期盈利的状况。2025 年，公司实现营收 7.39 亿元，同比下滑 8.34%；实现归母净利润 -5448.80 万元，同比下滑 251.95%；实现扣非净利润 -6923.11 万元，同比下滑 513.70%。而 2025 年是公司上市以来第一个亏损年度，也是第一个不分红的年度。

2026 年一季度，公司仍然延续亏损状态，公司实现营业收入 1.43 亿元，同比增长 5.35%；实现归母净利润 -2025.28 万元，同比下降 57.83%。

对于业绩下降的原因，佳力图在 2025 年年报中称，一是产品毛利率有所下滑，受上游核心原材料及机电部件采购成本同比上升影响，叠加行业市场竞争加剧，产品盈利空间受到一定挤压。二是销售及研发投入持续增加，公司顺应行业发展趋势，持续推进多渠道市场布局与数据中心领域客户开拓，加大市场推广、品牌建设及客户拓展力度；相关市场培育具有一定周期，当期投入尚未完全转化为订单收入。同时，公司在高效热管理技术、节能散热系统等创新领域加大研发布局，研发投入相应增加。三是基建项目处于阶段性培育期。楷德数据中心项目部分资产已达到可使用状态并转入固定资产，项目前期运营费用已发生，导致项目出现阶段性亏损。未来随着客户逐步进驻、项目正式投入运营，公司经营业绩将得到有效改善。

定增募投数据中心项目两次延期

从佳力图的解释中，可以发现公司的楷德数据中心项目是公司亏损的关键变量之一。然而，公司的楷德数据中心项目在近期再度延期。

2023 年 3 月，公司完成非公开发行，募资总额 9.11 亿元，净额 8.94 亿元，该笔募集资金全部用于南京楷德悠云数据中心项目（二、三期）建设。项目原计划 2025 年 3 月 31 日达到可使用状态，2025 年 3 月公司第一次延期至 2026 年 6 月 30 日；2026 年 6 月 29 日，公司再次公告，将期限再往后推迟一年半，延期至 2027 年 12 月 31 日。截至 2026 年 5 月 31 日，公司对该项目累计使用募集资金 1.77 亿元，投入进度为 19.85%。

公告显示，目前该项目主体结构建设、建筑水电、消防系统安装、室外道路及景观工程已基本完成，正在根据意向客户具体要求深化实施机电设备安装。南京楷德悠云数据中心项目计划分三期实施，三期机柜分三年逐步上架，目前一期项目已达到预定可使用状态，已中标相关客户，将根据客户要求逐步交付，二、三期项目正在积极开展客户接洽及拓展工作，已积累部分意向客户。

公司称，因项目整体进度较预计有所延后，为应对市场风险，公司按照稳步推进项目实施的原则，结合市场需求情况适度控制项目投资节奏，通过逐步上架机柜分散市场去化风险。

那么，在公司两次延期数据中心项目的背景下，其市场需求前景是否发生较大变化？公司两名大股东接连减持，已然对市场信心有所打击，公司又是否会有相应稳定市场信心的措施？对此，《每日经济新闻》记者向公司发送了采访邮件，但截至发稿，尚未收到回复。

公开资料显示，佳力图主营业务为数据机房等精密环境控制技术的研发，为数据机房等精密环境控制领域提供节能、控温设备以及相关节能技术服务。

每日经济新闻