" 存款到期了，有什么基金可以替代？"" 余额宝收益太低，放哪里好？" 类似的提问每天都有，但很多人并没有想清楚一个核心前提。有哪些基金可以做理财替代？这个问题的答案取决于三个更具体的问题：第一，我的钱多久不用？第二，跌多少我能接受？第三，每年多赚多少我就满意？不回答这三个问题，任何推荐都是盲目的。本文顺着这三个问题，梳理出两条清晰的替代路径——纯债基金和偏债混合基金，并以大成基金旗下的大成景悦中短债和大成安享得利为例，帮您看懂哪条路更适合自己。

低利率时代，" 存款搬家 " 正在加速

过去，银行定期存款和货币基金是居民闲置资金最常用的 " 蓄水池 "。但近两年，这两类工具的收益吸引力正在快速衰减。

在存款端，利率持续下行已成为不争的事实。截至 2026 年一季度，国有大行一年期存款挂牌利率已降至 0.95%，大额存单利率最高也难超 1.6%。（数据来源：大河财立方、华泰证券）。据华泰证券测算，2026 年全年一年期以上定期存款到期规模将达 50 万亿元，多为 2020 — 2021 年高息周期存入的家庭储备资金。过去十年，国有大行五年期定存利率从 5% 以上降至 1.3%，利率下行是经济转型下的长期趋势。（数据来源：华泰证券）

在货币基金端，收益下行同样明显。Wind 数据显示，截至 2025 年 12 月 22 日，全市场货币基金七日年化收益率中位数已降至 1.23%，与年初的 1.537% 相比年内降幅达 20%，其中超过 130 只产品收益率跌破 1% 关口，天弘余额宝最新七日年化收益率报 1.02%。（数据来源：Wind，经济参考报）

存款与货币基金收益率双双走低，叠加数十万亿元定期存款的集中到期，共同推动了 " 存款搬家 " 的加速。据国家金融与发展实验室（NIFD）统计，从 2024 年初至 2025 年末，来源于住户和企业的资管资金累计增加 9.4 万亿元，清晰反映了居民财富从传统存款向资管产品迁移的大趋势。（数据来源：国家金融与发展实验室，截至 2025/12/31）

这种 " 存款搬家 " 具有明显的 " 比价效应 " 特征，实质上是以存款利率为机会成本，追求更高收益的资产再配置行为。2025 年各期限零售存款利率平均降幅约 30 个基点。（数据来源：NIFD）与此同时，公募 " 固收 +" 类产品愈发火热，一级债基、二级债基和偏债混合基金收益率中位数分别为 2.06%、4.66%、5.49%。（数据来源：wind，华西证券研究所。时间区间 2025/01/01-2025/12/31。指数历史业绩仅作为参考，不预示基金未来表现）

在这样的背景下，寻找合适的理财替代产品，已成为投资者在低利率时代必须面对的重要课题。

问题一：我的钱多久不用？——决定产品类型的第一道分水岭

资金的闲置时间，是理财替代决策中最容易被忽略的变量。如果资金随时可能使用（比如未来 1-3 个月内有明确用途），纯债基金是更合适的选择。这类产品波动极小、流动性好，申购赎回灵活，基本不设持有期限制。以大成景悦中短债（A 类 008820，C 类 008821，D 类 024604）为例，该基金 2025 年 A 类份额净值增长率为 1.76%，跑赢业绩比较基准（1.54%）0.22 个百分点，波动极低，赎回便利。

数据来源：大成景悦中短债 2025 年第 4 季度报告，截至 2025/12/31，同期业绩基准中债综合财富 ( 1-3 年 ) 指数收益率 ×85%+ 一年期定期存款利率 ( 税后 ) ×15%）

当然，纯债基金并非无风险。2025 年以来，债券市场波动明显加大，纯债基金尤其是中长期纯债基金回撤幅度较大。2026 年年初至今，债券型 ETF 规模缩水已超 700 亿元。

数据来源：经济参考报，截至 2026/01/17。

因此，纯债基金更适合作为理财替代的 " 第一站 "，适合希望获得略高于货币基金收益、同时保持较低波动的稳健型投资者。

数据来源：第一财经，截至 2026/01

问题二：跌多少我能接受？——决定产品层级的第二道分水岭

很多人回答 " 跌多少我能接受 " 时，会说 " 无所谓，我不怕波动 "。但一旦净值真的下跌 1%，就开始焦虑。这种 " 自我认知偏差 " 是理财替代中最常见的心理陷阱。纯债基金的波动通常极低，适合对波动容忍度几乎为零的保守型投资者。打如果能接受小幅回撤，并且期待更高的收益空间，偏债混合型基金。

偏债混合基金是在债券的基础上，还可以配置不超过 30% 的股票、可转债等含权资产，力争在控制回撤的前提下获取超越纯债基金的收益弹性。

大成安享得利六个月持有期混合型证券投资基金（A 类 010940，C 类 010941）便是偏债混合基金中的一个典型案例，也是大成基金旗下混合资产投资团队的代表作之一。

该基金由两位基金经理共同管理：孙丹，大成基金混合资产投资部总监，拥有 17 年证券从业经验、其中 9 年基金管理经验，专注宏观利率、信用策略和信用评级研究，擅长大类资产比较与配置；张家旺，拥有 9 年证券从业经验、其中 4 年基金管理经验，具备较强的宏观研判能力，善于从经济周期、政策导向与全球供需格局中定位行业趋势，自上而下构建投资框架。

在产品运作上，大成安享得利以优质债券为底仓，辅以 0% 至 30% 的权益资产，采用 " 自下而上 " 与 " 自上而下 " 相结合的策略，近一年权益仓位不高于 8%，在控制波动方面相当审慎。（数据来源：大成安享得利 2026 年第 1 季度报告，截至 2026/03/31。）

从业绩表现看，该基金近一年收益达 3.86%，同期业绩比较基准（沪深 300 指数收益率 ×10%+ 恒生指数收益率 ×5%+ 中证综合债券指数收益率 ×80%+ 金融机构人民币活期存款利率 ( 税后 ) ×5%）为 3.75%。（数据来源：大成安享得利 2026 年第 1 季度报告，截至 2025/03/31）更为突出的是其回撤控制：孙丹与张家旺共同管理（2025 年 3 月 10 日）以来，基金最大回撤仅为 -0.72%，同期业绩比较基准最大回撤为 -1.22%。（数据来源：大成安享得利 2026 年第 1 季度报告，回撤数据来自 iFinD，截至 2026/03/31）

此外，该基金设置了六个月持有期，平衡了流动性需求与投资纪律，帮助持有人避免在市场波动中做出短期追涨杀跌的非理性决策。

两种思路怎么选？

纯债基金与偏债混合基金各有其适用场景，并非 " 谁比谁更好 " 的问题，而是 " 哪个更适合自己 " 的问题。投资者在选择时，可以结合自身情况，沿着以下思路做初步判断：

纯债基金（如大成景悦中短债）适合资金随时可能调用、对波动极度敏感、希望收益比存款 " 冒个尖 " 的保守型投资者。它解决的是 " 存款去哪儿 " 的问题。

偏债混合基金（如大成安享得利）适合资金可锁定 6 个月以上、愿意接受有限波动以换取更高收益的稳健型投资者。它解决的是 " 理财怎么办 " 的问题。

两条路，可以根据自己的资金状况做选择，也可以组合使用——短期要用的钱放纯债，长期不动的钱放偏债混合。核心原则是：不把短期的钱放入有持有期的产品，不把不能承受波动的钱放入含权产品。

结语

有哪些基金可以做理财替代？这个问题的答案，不在收益排行榜上，而在你自己的三个答案里：钱多久不用？跌多少能扛？想多赚多少？搞清楚了这三件事，选择自然就清晰了。大成基金在理财替代方向布局了两条路线：大成景悦中短债是 " 平替 " 路线——收益比货基高一点、波动可忽略、随取随用；大成安享得利是 " 进阶替 " 路线——收益再上一个台阶、回撤可控、需锁定半年。两条路，没有高低之分，只有适不适合。建议投资者先做自我评估，再选产品，而不是反过来。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。大成安享得利对于每份基金份额设置六个月最短持有期限，到期前不能赎回。请投资者认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件，根据自身风险承受能力购买产品。