今日（7 月 13 日），港股市场呈现指数分化、板块轮动加剧格局。

截至收盘，恒生指数涨 0.16%，报 24213.72 点；恒生科技指数跌 0.96%，报 4676.43 点；国企指数涨 0.33%，报 8065.97 点。全日主板成交活跃，资金博弈加剧。

板块方面，市场风格转向防御。石油石化、银行、公用事业板块领涨，中国海洋石油、招商银行等蓝筹获资金青睐，受益于低估值与高股息属性。消费板块表现韧性，百胜中国（HK09987）、农夫山泉（HK09633）涨超 2%，泡泡玛特小幅上涨，消费复苏预期持续升温。反观半导体、AI（人工智能）大模型、PCB（印制电路板）等科技板块大幅回调，成为市场主要拖累。

个股方面，AI 及半导体龙头跌幅显著。MINIMAX-W（HK00100）大跌 17.13%，兆易创新（HK03986）跌 15.29%，华虹宏力跌超 7%，长飞光纤光缆跌 12.58%。大型科技股走势分化，京东集团涨 2.72%，快手涨 1.3%；腾讯控股跌 0.56%，美团跌 0.95%。此外，建滔集团跌 19.18%，建滔积层板跌 18.71%。

港股通资金方面，南向资金逆势净流入超 90 亿港元。

后市展望：

东吴证券指出，港股目前处于补涨窗口期，短期风险偏好修复推动指数反弹，但行情强度与持续性仍需面临扰动。港股上涨的动能包括：

第一是外部催化。市场对美联储加息预期减弱，美债收益率飙升担忧阶段性缓解，全球风险偏好压制减轻；美股 AI 行情从上游硬件向中下游扩散，若趋势延续，将显著带动港股相关标的走出情绪共振行情。

第二是内部支撑。在 A 股资金高低切换背景下，港股估值相对部分 A 股更具吸引力，港股赔率相对较高，半数股票已触底过 2024 年 "9 · 24" 或 "9 · 26" 低位，对南向资金有吸引力。

第三是短期补涨动力较足，但行情主要依靠资金再平衡驱动，反弹高度和持续性仍取决于美股为首公司的 AI 行情扩散节奏、财报季表现、经济数据等。

该券商认为，短期可积极把握港股补涨机会，但需保持灵活性，重点关注：AI 中下游、创新药、具备全球优势的出海企业。

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