7 月 14 日盘后，红豆股份 ( 600400.SH ) 发布业绩预告，预计 2026 年上半年归母净利润亏损 8000 万元至 9500 万元，扣非净利润亏损 7800 万元至 9300 万元。相较于 2025 年上半年重述后的归母净亏损 9690.28 万元、扣非净亏损 1.14 亿元，公司上半年业绩同比略有改善，展现向好发展势头。

公告显示，业绩承压主要受行业竞争加剧、需求疲软及主动关停低效门店影响，营收同比下滑约 10%；二季度因处传统淡季，刚性费用进一步拖累利润。值得注意的是，公司今年春节一季度旺季已实现扭亏为盈，拐点初现。在 6 月的业绩说明会上，管理层表示，公司将依托近 500 项专利，通过优化产品结构与渠道效能，持续夯实经营韧性。

男装业务：产品升级叠加渠道创新

产品升级是业绩增长的根基。红豆股份以 "0 感旗舰系列 "" 户外系列 " 为突破口，聚焦衬衫、羽绒服等主力品类，拓展轻户外、轻休闲等场景化产品。4 月 25 日开业的 " 舒适红豆全场景生活馆 " 集中呈现了产品力变革：从林更新现场评价 " 舒适、好穿、好搭 "，到 " 潦草小狗联名 T 恤 " 热销，再到情景化主题陈列，品牌将 " 舒适生活方式 " 从理念转化为可触达的体验。

渠道创新持续打开增长空间。 线下方面，公司强化 Shopping Mall 店与标杆门店运营，探索 " 全场景生活馆 " 一站式体验门店，并通过 " 正店 + 旺季店 " 弹性模式，布局临时店，加速渗透潜力与空白市场。线上方面，坚持 " 自营做强、联营做大 " 双轮驱动，深化与头部平台及客户的合作，优化全流程服务体系，以个性化运营支持推动联营规模效应加速释放。

职业装业务：前中后台协同发力

职业装业务围绕 " 前台规模化、中台高效化、后台专业化 " 的策略稳步推进，业务基础持续夯实。

前台聚焦金融、央国企等核心系统性客户开发，并设立区域分公司加强属地覆盖，同时拓展中间商渠道以提升间接订单比例，扩大市场触达面。中台通过新设客户服务部，整合标书制作、样衣管理、采购协同、质量检验、售后支持及仓储物流等职能，构建一体化的协同服务平台，提升交付效率与客户体验。后台依托技术中心强化研发、版型、量体定制与交付保障等专业能力，并持续推进工厂数字化与精益化生产改造，以专业能力巩固客户黏性，为业务稳定增长提供保障。

居家线上业务：构筑新增利润支撑点

红豆居家线上业务资产组自 2025 年 12 月并表后，正为上市公司贡献业绩增量。目前业务覆盖天猫、京东、唯品会、抖音、拼多多等主流平台，聚焦居家服、内衣、内裤等核心品类开展线上运营。

该业务 2026 年度将围绕平台目标精细化分解、渠道责任压实展开经营：一方面巩固天猫、京东、唯品会等平台爆品优势，以爆品梯队带动腰部产品增长，强化 " 红豆红 " 系列在保暖品类的差异化竞争力；另一方面聚焦私域与直播电商，通过开展品类溯源专场等举措，提升用户互动与转化效率，推动业务实现有质量增长。

整体来看，2026 年半年度扣非净利润略有改善，验证了红豆股份 " 舒适红豆 " 战略的可行性与经营韧性。随着男装、职业装、居家电商等业务板块协同优化，公司正构建 " 产品力 + 渠道力 + 数字化运营 " 的综合驱动体系。而且以 " 红豆舒适科技中心 " 为抓手，公司正全面推进从业务运营到客户管理的数字化智能化转型，为 " 舒适红豆 " 的长期发展夯实数字底座。未来，红豆股份有望依托清晰的战略布局与持续的经营深化，在行业调整中走出差异化增长路径，将 " 舒适生活方式 " 的品牌愿景转化为可持续的经营成果。