A 股早盘全线反弹，此前中国国新与中国诚通同步宣布增持中国股票资产，算力硬件、芯片半导体等科技股盘初全线反弹。港股科网股大幅走高，阿里涨超 5%，消息面，7 月 19 日，阿里巴巴发布旗舰大模型Qwen3.8 Max 预览版，参数规模高达 2.4 万亿，官方称其定位为 " 当今最强大的模型之一，可与领先的前沿 AI 模型媲美 "。

7 月 20 日，A 股早盘全线高开，三大股指盘初集体上涨，沪指重返 3800 点，创业板涨超 3%，算力硬件、芯片半导体等科技股盘初大反弹，服务器、AI 算力等方向纷纷拉升，电路板、覆铜板等承压，油气、煤炭等板块走强。创新药低开高走，早盘快速拉升。

港股高开高走，恒指、恒科指早盘亦双双走高，恒指涨 2%，恒科指涨 3%，科网股集体反弹，阿里涨超 5%，美团、腾讯、京东等悉数上涨。生物科技板块大涨。债市方面，国债期货普遍下跌。商品方面，国内商品期货多数上涨。核心市场走势：

A 股：截至发稿，沪指涨 0.92%，深成指涨 1.16%，创业板指涨 2.78%。

港股：截至发稿，恒指涨 1.69%，恒科指涨 3.01%。

债市：国债期货全线下跌，截至发稿，30 年期主力合约跌 0.14%，10 年期主力合约跌 0.05%，5 年期主力合约跌 0.02%，2 年期主力合约跌 0.01%。

商品：国内商品期货普涨，截至发稿，原油涨近 7%，燃油、沥青均涨超 4%，烧碱涨超 2%，焦煤、橡胶、氧化铝、沪锡、纸浆、沪银涨 1%，豆粕、焦炭、菜籽、集运指数、沪金、沪铜、锰硅、沪铝纷纷上涨，工业硅、沪镍、不锈钢、铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、鸡蛋、多晶硅、铂金等下跌，碳酸锂、玻璃、钯金等跌超 1%。

09:52

早盘煤炭板块震荡反弹，大有能源、郑州煤电涨停，辽宁能源触及涨停，中煤能源、昊华能源、兖矿能源跟涨。

消息面上，数据显示，截至 7 月 17 日秦港动力煤价格升至 821 元 / 吨，环比上涨 29 元 / 吨。本周煤炭指数上涨 2.79%。6 月全国原煤产量同比骤降 9.7%，创近十年最大降幅，晋陕蒙样本煤矿产量同比降幅也扩大至 4.4%。南方电厂日耗升至 612 万吨 / 天，库存可用天数降至 19.6 天，补库需求开始释放。

白酒同样拉升，古井贡酒、金徽酒等涨幅居前。

09:48

早盘 AI 服务器概念震荡走强，浪潮信息、紫光股份、共进股份涨停，中科曙光、华勤技术、海达尔、神州数码等跟涨。

消息面上，首个全国产十万卡 AI 超集群——曙光 8000（登峰）真机也在 WAIC 迎来全球首秀。此前中科曙光对外表示，曙光 8000（登峰）已经接入国家超算互联网，这标志着 AIDC 由万卡级向十万卡级部署阶段过渡。

09:42

早盘 CPO 概念震荡反弹，新易盛涨超 8%，联讯仪器涨超 10%，仕佳光子、杰普特、中际旭创、德科立、天孚通信等多股涨超 5%。

消息面，7 月 19 日，新易盛发布公告称，预计 2026 年半年度归属于上市公司股东的净利润为 70.00 亿元至 80.00 亿元，同比增长 77.56% 至 102.93%。

09:40

恒生科技指数日内涨 3%，华虹宏力涨超 8%，哔哩哔哩涨超 6%，阿里巴巴涨超 5%。

09:36

创业板指涨超 3%，沪指涨超 1% 重返 3800 点上方。油气、算力租赁、半导体芯片、CPO 等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股超 4200 只。

09:32

早盘创新药概念持续调整，昭衍新药连续 2 日跌停，此外哈药股份、灵康药业、津药药业跌停，万邦医药、博瑞医药、常山药业、立方制药、片仔癀均跌超 5%。

09:26

上证指数高开 0.73%，创业板指涨 2.2%。算力硬件产业链反弹，服务器、培育钻石、CPO 方向领涨；光伏、半导体、稀土、油气板块涨幅居前。锂电池、创新药概念股走弱。

09:21

恒生指数高开 1.11%，恒生科技指数涨 2.2%。科网股集体反弹，华虹宏力、小鹏集团涨逾 4%，京东健康、商汤、阿里巴巴涨逾 3%。