财联社 7 月 20 日讯（编辑 刘蕊）随着美军和伊朗方面的战火重新被点燃，全球石油运输咽喉要道——霍尔木兹海峡再次陷入危机，威胁着全球经济。

凯投宏观（Capital Economics）在最新报告中指出，如果霍尔木兹海峡陷入长期关闭，布伦特原油价格可能飙升至每桶 150 美元。同时，全球通胀将再度抬头，迫使主要央行即使在经济增长放缓的情况下仍不得不加息。

国际油价将大幅飙升

在今年 2 月底美国和以色列对伊朗发动袭击之后，能源市场此前一度通过管道改道和库存消耗，部分消化了此前伊朗冲突带来的市场冲击——此前经由霍尔木兹海峡运输的约三分之一原油已改用其他区域基础设施进行转运——但这些缓冲能力正逐渐耗尽。

目前，经合组织经济体的商业石油库存已降至近期历史最低水平，市场应对新一轮供应冲击的能力十分有限。

尽管期权市场显示，目前市场交易者仍认为，霍尔木兹海峡最可能的结果仍然只是 " 暂时性 " 的关闭，但是，国际油价出现严重价格飙升的概率已有所上升。

凯投宏观指出，如果霍尔木兹海峡水道持续关闭，原油价格最初可能上涨至 120 美元。在更不利的情景下，布伦特原油将从目前约 84 美元升至 150 美元，而欧洲天然气价格则可能从每兆瓦时 54 欧元上涨至 90 欧元。

全球将面临巨大通胀压力

凯投宏观警告称，一旦油价如此飙升，将使美国通胀率接近 5%，并在 2026 年下半年使美国年化经济增长放缓至 1% 以下。今年全年美国经济增长将降至 1.7%，低于基准预测的 2.2%。

欧洲将面临更大的滞胀冲击：2026 年，欧元区经济增长将停滞，而通胀峰值可能超过 6%。英国则会因通胀升至 7% 而接近衰退。

亚洲经济体也将面临压力。由于能源成本上升，预计亚洲消费者进行大额消费的欲望将下降，印度 2026 年的经济增长率可能放缓至 5.5%，而基准情景下为 6.5%。

在这一背景下，全球中央银行可能都会采取收紧货币政策的措施，以防止能源成本传导至工资和更广泛的价格水平。

这一不利预测背景下，美国年底利率预计将升至 4.63%，欧元区为 3.25%，英国为 4.75%。