【广发证券策略首席刘晨明： ETF 现牛市以来第三净流入高峰 历史类似规模净流入后均对应阶段底部】财联社 7 月 20 日电，广发证券策略首席分析师刘晨明指出，当前国内积极因素主要体现为三大核心：一是宽基 ETF 净流入创本轮牛市第三高峰，7 月 13-18 日当周所有宽基 ETF 日均净流入 305 亿元（合计 1525 亿），主力重点持仓 ETF 日均净流入 184 亿元（合计 920 亿），历史类似规模净流入后均对应阶段底部；二是 AI 产业趋势未被破坏，全球渗透率持续提升，OpenAI 及 Anthropic 的 ARR 非线性攀升，海外 Top5 云厂商 2026 年 CAPEX 上修至 7690 亿美元，算力链订单能见度高，中报有望验证高景气；三是市场内生机制发力，上市公司回购升温，ETF 控温托底并举，居民资金入市未改，新开户热情仍高，存款搬家叙事延续，微观流动性不悲观。刘晨明认为，" 看得见的手 " 支撑明确，市场内生稳定性增强。（财联社记者 陈俊兰）