2026 年 7 月，一则消息在科技圈炸开了锅——小米集团自 3 月以来分批启动裁员，涉及手机、汽车、互联网、国际部等多个业务部门，覆盖研发、测试、产品、市场等岗位。尽管小米官方回应称 " 存在正常业务团队调整，但没有所谓的规模裁员 "，但这轮被外界称为 " 裁员潮 " 的组织震荡，已然将小米推上了舆论的风口浪尖。

裁员从来不是孤立事件。它是业务下滑的折射，是战略焦虑的外化，更是一家企业在 " 寒冬 " 来临时的本能收缩。当手机业务跌出国内前五、汽车业务单季巨亏 31 亿元、股价较一年前跌去 54%，小米正站在成立以来最 " 冷热焦灼 " 的战略拐点。

一、裁员潮：从 3 月到 7 月，一场 " 静悄悄 " 的告别

这场裁员并非突如其来。

据财新网报道，2026 年 3 月起，小米集团悄然启动全员人员梳理。4 月开启一对一约谈，6 月集中完成离职交接，统一执行 N+1 补偿方案。有小米北京员工透露，所在部门的裁员比例约为 20% —— "20% 的比例并非按人头计算，而是整个部门人力成本的 20%"。另有小米南京部门员工表示，其所在团队从四十多人已裁到仅剩十余人，同一批被裁员的还有超过一半的 2025 届应届生。

汽车业务同样未能幸免。此前为高端车型 SU7 Ultra 设立的专属销售团队，已于 2026 年 1 月底解散，原专属销售全国仅有 30 人留任。据《星岛》从小米员工处获悉，7 月底小米还将有一批次员工被裁，部分部门裁员比例高达 3 至 4 成。

这场收缩被外界视为两年野蛮扩张后的必然回调。2023 年末小米员工仅 3.5 万人，2025 年底暴涨至 56531 人，两年扩招涨幅高达 60%。造车、AI 扩张期大量放开 HC，边缘、重复岗位滋生，人力成本持续走高。当营收增速彻底跑输成本增速，组织瘦身成为唯一出路。

一篇在小米内部飞书发布后被紧急撤除的离职长文《置身米内》，将裁员话题推上舆论风口。作者自称是 2024 年通过校招入职、现已离职的小米前员工，文章指出小米在裁员中对应届生 " 说扔就扔 "，" 无一例外都是便宜实惠、踏实肯干的校招生 "。文章还分析了小米 " 跛脚发展 " 的困境：雷军亲手抓的产品线（如汽车）能出爆款，但放手的产品线（如手机）往往遇到瓶颈。

小米财报数据显示，截至 2025 年 12 月 31 日，公司拥有全职雇员 56531 名；截至 2026 年第一季度末，全职雇员为 55994 名，较去年末减少 537 人。不过，在整体员工规模缩减的同时，小米研发人员增加 591 人——这一 " 减总量、增研发 " 的人员结构变化，折射出小米在 AI、汽车等核心赛道持续加码，同时对非核心岗位收缩的现实。

二、手机失守：从国内榜首到跌出前五

如果说裁员是 " 果 "，那么手机业务的溃退便是最重要的 " 因 " 之一。

2026 年第一季度，小米智能手机业务收入 443 亿元，同比下跌 12.5%；智能手机出货量 3380 万台，同比下降 19%。在中国市场，下滑更为惨烈：Omdia 数据显示，小米一季度勉强以 12% 的市场份额位列中国区第五，出货量仅 870 万台，同比暴跌 35% ——而上年同期还是中国区销量第一；IDC 数据则显示，小米已滑出前五阵列。

" 这在小米过去九年中从未出现过。"

进入第二季度，情况并未好转。IDC 数据显示，2026 年第二季度全球智能手机出货量为 2.775 亿部，同比下降 6.7%。小米二季度全球出货量同比大跌 26.3% 至 3120 万部，在前五大品牌中跌幅最大。Counterpoint 数据显示，小米全球市场份额从去年同期的 14% 降至 12%。

在中国市场，二季度大盘同比下降 4.3%，小米手机又同比下滑了 21.7%，同样是前五名里跌幅最大的。连续两个季度大幅下滑，在小米历史上极为罕见。

小米集团总裁卢伟冰在业绩会上将困境归结为 " 成本周期、需求周期和竞争周期三重叠加 "。但更深层的问题在于结构性的——存储芯片价格暴涨是压垮骆驼的那根稻草。

AI 数据中心快速扩张，三星电子、SK 海力士、美光等厂商将更多资源投向 HBM 和服务器存储，手机使用的 DRAM 和 NAND 供给承压，采购价格连续上涨。IDC 称，二季度手机内存成本已较一年前上涨近 300%，在部分低端机型的物料成本中占比超过 65%。Omdia 数据显示，2026 年一季度 DRAM 和 NAND 平均价格环比上涨超过 80%。

一部售价千元左右的手机，内存成本占比急剧攀升，厂商只能涨价、减少低端机型，或者将资源转向利润更高的中高端市场。小米的选择是 " 保价不保量 " ——主动控制中低端产品的出货和渠道库存，把存储资源向高价机型倾斜。好处是手机 ASP（平均售价）涨到 1310 元，创历史新高；代价是国内市场份额直接让了出去。据界面新闻报道，小米还将 2026 年全年整机订单数量下调了超 20%。

然而，高端市场的突围同样困难重重。高端市场被苹果和华为牢牢卡位——苹果在 2026 年 5 月罕见大幅降价，iPhone 17 Pro 直接压过来；华为 Mate 80 标准版起售价 4699 元，比上一代低 800 元。中低端市场，红米部分机型毛利率不足 5%。小米被夹在中间，上下为难。

更令人担忧的是盈利能力的持续恶化。一季度小米智能手机毛利率从去年同期的 12.4% 下降至 10.1% ——量价双杀，是任何硬件公司都不愿看到的局面。

三、汽车遇冷：从盈利到巨亏 31 亿

如果说手机是小米的 " 过去式 "，那么汽车曾被寄予厚望成为 " 未来式 "。然而 2026 年的现实是：汽车业务不仅未能扛起大旗，反而成了吞噬利润的黑洞。

2026 年第一季度，小米智能电动汽车业务收入 190 亿元，环比减少 47.6%。新车交付量 80856 辆，环比下降 44.3%。更令人震惊的是利润端的表现——在经历 2025 年第三、四季度连续单季经营收益转正之后，小米汽车一季度经营亏损高达 31 亿元。

亏损的原因是多方面的。第一代 SU7 系列在季初停售，新一代 SU7 3 月才发布、4 月才开始放量。整个一季度，小米汽车的交付支柱只有 YU7 这一款产品。与此同时，车辆购置税政策调整带来成本增加，核心零部件价格上涨，产品结构变化等多重因素叠加。

进入第二季度，交付量有所回暖—— 4 月、5 月、6 月连续三个月交付超 3 万辆。上半年累计交付超 16.9 万辆。然而，距离年初制定的 55 万辆全年目标，完成率仅约 31%。摩根士丹利已将 2026 年 EV 交付量预测由 58 万辆下调至 50 万辆。

汽车业务的困境不止于销量。多起汽车安全事故成为口碑反转的导火索。尤其是 2025 年 3 月和 10 月发生的两起涉及小米汽车的严重交通事故，网络声讨雷军和小米 " 情怀营销过度 "" 虚假营销 "" 画饼 " 的声音此起彼伏。小米的国民品牌形象大打折扣。

更深层的结构性风险在于产品线的极度单薄。一季度新势力销冠零跑有 5 个以上产品线同时跑量，理想 5 个系列，蔚来超 6 个系列。而小米仅有 SU7 与 YU7 两款车。单款效率固然碾压同行，但抗风险能力也最弱。

面对销量增长压力，小米汽车迅速打出新牌。7 月 9 日，雷军正式发布第二产品系列—— SkyNomad 小米澎程，定位 " 智能可变大空间 SUV"。但这款增程新车能否在下半年力挽狂澜，仍是未知数。

四、资本市场的投票：市值蒸发与信心崩塌

资本市场的反应最为直接，也最为残酷。

自 2024 年起，随着小米汽车的面世，小米股价从 15 港元左右一路上扬至 50 港元以上的历史高位。但好景不长。2025 年 6 月创下 61.45 港元的历史高点后，股价便一路下行。截至 2026 年 7 月 17 日，小米最新股价为 26.78 港元 / 股，较一年前跌去了 54%。6 月盘中更一度下探至 21.56 港元的 52 周新低。

一年时间，市值蒸发超万亿港元。尽管小米自 2025 年以来启动了史上最激进的回购计划，累计耗资超百亿港元，2026 年一季度财报后又宣布了一项 200 亿港元的回购计划，但仍未能扭转跌势。

小米集团总裁卢伟冰试图用 " 三重周期 " 的概念把短期业绩压力概括在一个合理的逻辑区间。但资本市场显然不买账——摩根士丹利削小米目标价 29% 至 32 元；高盛也预计小米二季度业绩相对疲弱。

五、小米的十字路口

2026 年的小米，正站在一个关键的十字路口。

一边是手机基本盘的失守——全球出货量大幅下滑、国内市场份额跌出前五、毛利率持续收窄。一边是汽车新业务的负重——单季亏损 31 亿元、全年目标完成率仅三成。双重压力之下，裁员成为最直接的减负手段。

与此同时，小米还在 AI 赛道上高歌猛进——一季度研发投入达 90 亿元，同比增长 33.4%；未来三年 AI 领域投入将超 600 亿元。手机、汽车、AI 三条战线同时烧钱，多线作战对资金和精力的消耗可想而知。

有分析指出，小米正在做 " 残酷的减法 " 与 " 生死的加法 " ——一边是全业务线精准收缩、严控人力成本；一边是高薪抢夺顶尖人才、百亿资金重仓 AI 赛道。所有人员精简、架构调整，都是小米冲刺新一轮增长的转型代价。

然而，转型的代价能否换来预期的回报，仍是巨大的未知数。当 " 和用户交朋友 " 的巧实力在市场下行周期中逐渐失灵；当创始人雷军的精力重心明显向汽车倾斜，手机业务交由职业经理人打理；当多线作战持续透支企业现金流——小米能否穿越这个低谷期，取决于它能否在手机业务止跌、汽车业务减亏、AI 赛道突破这三个维度同时取得进展。

一位小米前员工在《置身米内》中写道：" 小米手机高端化目标仍 ' 半死不活 '，甚至今年一季度公司手机国内出货量已在榜单上沦为 'others'。" 这句略显刺耳的判断，或许正是当下小米最真实的写照。

裁员潮已至，低谷期已来。接下来，就看雷军和小米如何破局了。