证券之星消息，2026 年 7 月 20 日华利集团（300979）发布公告称东方财富证券赵树理、嘉实基金张浩嵩于 2026 年 7 月 20 日调研我司。

具体内容如下：

问：参加公司组织的调研活动（线下）的来访人员按深交所规定签署了《承诺书》。

答：由于国际政治、经济形势复杂，部分品牌基于对未来经济形势的不确定性，预告订单相对保守，但具体的订单及出货安排，要看每个月客户的正式订单的情况。公司持续推进客户多元化战略，动态调整客户结构及产能资源配置。公司的适度多元化客户结构，也增强了公司在宏观经济环境与消费市场不确定性增加时的业绩韧性。2026 年公司也会密切关注全球经济形势以及各品牌的业绩情况，公司管理层对于今年的业绩保持谨慎乐观。

问未来公司对毛利率的发展趋势有着怎样的预期？

2026 年第一季度毛利率为 17.87%，主要系本期订单有所下滑，导致产能利用率有所降低，同时公司有较多新工厂仍处于产能爬坡阶段，共同拖累整体毛利率表现。现阶段，公司降本增效措施正有序推进，同时新工厂的运营也在逐步成熟，公司管理层和各部门每个月都会对工厂的运营效率进行检讨，针对性地解决问题，稳步推动毛利率水平修复改善。

问若印尼工厂未来达到成熟运营状态，其盈利能力是否与越南工厂存在差异？

印尼是制鞋业大国，很多运动鞋制造商在印尼开设了工厂。公司实控人之前在印尼也开过制鞋工厂，公司也有在印尼工作过的工厂管理人员，所以印尼对公司不是陌生的环境。2025 年第三季度，公司在印尼的第一家工厂（印尼世川）已达成阶段性考核目标（内部核算口径实现盈利），2025 年度，印尼工厂产量达 566 万双运动鞋。印尼与越南相比，虽然在文化、员工经验等方面有差异，但是印尼在劳动力供应、用工成本上有优势，公司针对印尼的特点调整管理细节，从目前印尼工厂的运营情况和当前爬坡阶段的表现，管理团队对印尼工厂成熟后的盈利能力很有信心。

问汇率波动对公司的影响如何？

公司主要的贸易子公司在香港，销售收款和采购付款主要发生在香港贸易子公司，销售收款是用美元结算，主要原材料采购、机器设备采购等是用美元结算，香港贸易子公司的报表是美元报表；中山华利及其境内子公司的报表是人民币报表，境内管理总部和开发中心的运营开支部分用人民币支付，会有外币资产和负债，比如美元的应收款项和应付款项。同时公司在越南、印尼、缅甸、多米尼加等地的子公司，报表本位币是当地货币，这些子公司会有外币资产和负债。人民币兑美元的汇率波动以及子公司所在地当地币种兑美元的汇率变动，外币资产负债在报表列报时会形成汇兑损益，计入财务费用。2026 年 1-3 月汇兑损益是损失约 4,100 万元，对当期净利润形成一定阶段性财务扰动，公司主营业务经营保持稳健。

华利集团（300979）主营业务：运动鞋的产品开发设计、生产与销售。

华利集团 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 43.15 亿元，同比下降 19.4%；归母净利润 3.84 亿元，同比下降 49.6%；扣非净利润 3.62 亿元，同比下降 51.76%；负债率 28.41%，投资收益 -220.63 万元，财务费用 2711.55 万元，毛利率 17.87%。

该股最近 90 天内共有 14 家机构给出评级，买入评级 13 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 49.86。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 60.35 万，融资余额增加；融券净流入 74.04 万，融券余额增加。

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