中国网财经 7 月 21 日讯 近期，上海天泽云泰生物医药股份有限公司 ( 简称 " 天泽云泰 " ) 科创板 IPO 获受理。

招股书显示，天泽云泰计划通过此次 IPO 募集资金 25.03 亿元，其中 16.67 亿元用于新药研发，1.5 亿元补充流动资金，其余分别投向技术平台开发、天泽云泰总部及研发中心建设和泰昶生物商业化生产基地改扩建项目。

天泽云泰的主营业务是基因与细胞治疗产品研发，目前尚无药品获批上市，尚未实现药品销售收入。不过，天泽云泰称，在中国市场，预计 2027 年将实现两款遗传性疾病基因治疗产品 ( VGN-R09b 和 VGR-R01 ) 上市，2029 年将实现 VGN-R09b 帕金森适应症上市。

目前，全球范围内帕金森病基因治疗临床在研产品有 7 款，进展最快的是美国拜耳 /Askbio 的 AB-1005 ( GDNF 基因疗法 ) 处于Ⅱ期临床；美国 Neurologix/MeiraGTx 公司的 AAV-GAD 疗法处于 I/ Ⅱ期临床。VGN-R09b 帕金森病适应症处于全球第三的位置。

天泽云泰上述产品是否存在不能获批上市的可能？如果 VGN-R09b 上市时间晚于其他竞品，是否会面临价格战、医保谈判压价及市场份额难以突围等风险？公司是否有办法破解基因治疗行业普遍面临的定价与支付矛盾，均有待天泽云泰给出进一步的解释。

不过，天泽云泰的实控人赵小平及其一致行动人来宾泽生承诺：若公司 2027 年 12 月 31 日前未实现至少一款药品获批上市，锁定期延长 12 个月；若 2027 年至 2029 年三年累计技术授权及产品 BD 交易确认收入低于 3 亿元，再延长 12 个月；若 2030 年前未能实现盈利，再延长 12 个月。

实控人以锁定期延长作为承诺，也在一定程度上折射出产品上市时间的不确定性。

在申报 IPO 前的 12 个月内，上海信泽云、石家庄凯润、光启汇质、上海国投先导、安徽景旻、中小企业发展基金、上海创科和上海崧泽成为新增股东。其中，上海信泽云分别以增资和受让取得了股权，入股价格分别为 880.19 元 / 注册资本和 500 元 / 注册资本，其余股东均以增资方式入股，入股价格均为 880.19 元 / 注册资本。

天泽云泰的实控人是赵小平，2014 年 9 月至 2020 年 5 月，赵小平在上海益诺思生物技术股份有限公司历任药物代谢与转化研究事业部总监、高级总监、董事长助理，2019 年 4 月至 2020 年 5 月兼任子公司益诺思生物技术海门有限公司 ( 于 2020 年 12 月更名为益诺思生物技术南通有限公司 ) 总经理。益诺思益是具有央企背景的非临床 CRO 龙头，其实际控制人是国药集团。

资料显示，天泽云泰的前身天泽有限成立于 2020 年 3 月 31 日，成立时李伟和赵小平的持股比例分别为 74% 和 26%。也就是说，赵小平创立天泽有限时仍在益诺思任职，直至公司成立两个月后的 2020 年 5 月才从益诺思离职。

根据招股书，2023 年和 2024 年，益诺思分别是天泽云泰的第一和第二大研发服务供应商，采购金额分别是 942.12 万元和 476.57 万元。