今晚八点

邱震海博士为您解析下半年的新财富、新赛道、新机会

撰稿 / 张纪红   排版 / 张纪红

近期，房地产和金融市场接连释出两个重要信号。

一个来自利率。7 月 20 日，中国人民银行公布了 7 月 LPR 最新数据，其中一年期为 3.0%，5 年期以上为 3.5%，均与 6 月份数据保持一致。

这已经是 LPR 连续第 14 个月按兵不动。

另一个来自楼市。根据中指研究院公布的数据，2026 年上半年，中国百强房企销售总额为 15863.6 亿元，同比降幅已经连续第四个月收窄，且 6 月单月销售额环比就上涨了 11.8%。

这是否意味着房地产终于等到了那个 " 拐点 "？

恐怕没那么简单，因为真正值得关注的，不是楼市有没有短暂回暖，而是中国家庭熟悉了二十多年的财富逻辑，正在被重新改写。

房地产进入新规则

我们先来看 7 月 LPR，它的按兵不动，其实并不令人意外。

因为作为 LPR 定价锚的 7 天期逆回购利率，自 2025 年 5 月下调至 1.4% 之后，再也没有调整。

再加上一季度末商业银行净息差降至 1.40%，创下历史新低，报价行缺乏主动下调加点的动力。所以 LPR 不是不想动，而是现阶段压根动不了。

在这种情况下，2026 年新发贷款利率维持在低位，不仅企业借贷成本降低了，普通人买房的房贷利息也维持在低位，这可能也是房地产市场出现暖意的重要原因。

问题是，这种暖意经不起细看。

有数据显示，今年上半年，销售额达到千亿的房企只有 3 家，比去年少了 1 家，而百亿房企更是少了 12 家，只有 34 家。

同时，20 家代表性房企中，有 45.5% 的销售业绩都来自于一线城市，中海地产、越秀地产、中国中铁等 9 家房企更是 50% 以上的业绩都来自于一线。

说白了，所谓的回暖，不过是少数头部房企在极少数核心城市里的局部狂欢。

更要注意的是，住房城乡建设部公布的数据显示，今年上半年，全国二手房成交量已经占到了总量的 50.4%。

这意味着，我国房地产市场正式从增量时代进入了存量时代。在这种过程中，定价主导权正逐渐从开发商转移到分散的买家和业主手中。

换句话说，房价波动的底层逻辑已经彻底变了。过去买新房看的是未来，地段、品牌、升值预期构成核心框架，而现在看的是当下的就业、收入预期。

房产 + 储蓄，这套支撑了中国中产家庭二十年的财富安全感公式，正在失效。

A 股成为财富新阵地？

当财富增长逻辑被重构，一个新问题也随之浮出水面：未来，我们的钱该往哪走？

邱震海博士曾提出一个重要判断：过去二十年房地产是核心财富载体，但近几年 A 股市场成为了财富新阵地。

这是一个重要的转向，但问题是今天的 A 股场内分化严重，科技、AI 赛道和传统板块表现差异巨大。

一边是人工智能、商业航天、人形机器人等新赛道估值飙升，资金蜂拥而至；另一边是传统板块持续低迷，不少股票甚至跌破净资产。

同样的市场，资金流入却是冰火两重天。

但股市真的能承载起财富新阵地的期待吗？

香港国际金融学会副会长夏春近日在震海面对面直播中给出了一个一个相对谨慎的判断：AI 泡沫正在破裂。

这里有一个显著信号，那就是 Meta 开始对外出租算力。

作为全球最大的 GPU 采购方之一，Meta2026 年全年资本开支指引高达 1250 亿至 1450 亿美元。就是这样一家疯狂囤积算力的巨头，现在却开始出售 " 富余 " 算力。

说白了，过去那个算力永远不够的故事正迎来一个巨大的拐点，变成了算力过剩。

这意味着什么？

意味着即便是过去稳赢的赛道，也正在变得不确定，而 AI 已经从 " 闭眼冲 " 变成了 " 睁眼看 "。

重新寻找财富坐标

从房地产到股市再到 AI，当这些曾经被视为 " 稳赢 " 的赛道同时变得不确定，中产家庭又该如何重获安全感？

震海会给出的答案是：我们要学会判断宏观变量，把握产业周期，改变现有的对现金流安全和家庭资产保护的系统认知。

简单来说，就是从持有资产变成动态判断。

什么叫动态判断？

不是今天听一个理财建议，明天追一个热点概念。

而是建立一套能够持续更新、反复校准的判断系统，理解钱正在流向哪里，风险可能从哪里出现，机会在哪里真正落地。

这恰恰是震海会七年来一直在做的事，也是震海会七周年行动希望与您共同开启的新篇章。

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