财联社 7 月 22 日讯（实习编辑 丁云祥 / 编辑 齐灵）美国生物科技公司 Axiom 日前宣布，计划选择香港作为首要上市地。而传统上，大量中国企业纷纷赴美上市以获取更多估值，Axiom 成为 " 逆向 " 上市的极少数案例。

总部位于美国圣地亚哥的 Axiom 计划于 2027 年在香港进行 IPO，并于 2029 年在美二次上市。

该公司创始人兼首席执行官 Remo Moomiaie-Qajar 表示，这一 " 逆向 " 操作旨在接轨熟悉生物科技领域的专业投资者，同时更贴近亚洲的临床与商业合作伙伴。

香港生物科技板块吸引力上升

香港与美国对生物科技企业上市存在不同标准。美国纳斯达克和纽交所允许生物科技公司在无收入或未开始人体试验前申请上市。香港虽也允许无收入企业上市，但要求经过至少 12 个月的研发周期且核心产品已过概念阶段。

Moomiaie-Qajar 对媒体表示，港交所较美国执行更严格的上市标准，这恰恰体现了其成熟的生物科技生态体系。而且，近期在港上市的生物制药企业表现也优于纳斯达克同类企业。

Moomiaie-Qajar 指出，随着临床试验推进成本上升，愿意且能够提供大额资本的风险投资者群体却在缩小。早期未能获得大机构支持的企业面临情况更为严峻。

在政策推动及创新药企融资需求增长的双重作用下，中国生物科技公司已纷纷选择赴港上市。据 LSEG 数据，恒生生物科技指数自 2025 年 1 月低点以来累计上涨逾 75%，而同期追踪美国上市公司的 ICE 生物科技指数和纳斯达克生物科技指数涨幅约为 40%-50%。

生物科技投资业内人士指出，美国仍是全球最深和最机构化的生物科技资本池，最具竞争力的资本仍选择在美融资和上市。不过，香港作为全球最大生物科技融资中心之一的吸引力正持续上升，特别是去年推出的 IPO 流程简化改革成效显著。

相较于纳斯达克，香港生物科技板块的估值较低，这吸引了更多寻求上涨空间的国际投资者。

亚洲药物开发优势

尽管大量基础生物科学重大突破仍然诞生在美国，但亚洲国家，尤其是中国，在临床开发和成果应用方面成绩显著。

Axiom 正与韩国生物制药公司 Medinno 共同开发针对新生儿严重脑损伤的疗法，该疗法已获 FDA 针对两项罕见儿科疾病的认定，在韩国完成的 1 期临床试验涉及 9 名新生儿。公司还计划研究将该疗法用于成人中风患者。

Moomiaie-Qajar 表示：

" 由于目前尚无针对这些脑损伤的再生疗法，必须尽快推进临床试验。我认为亚洲是合适的场所。"

中国在药物研发领域也具备显著优势，包括较低的人工和制造成本、庞大的理工科毕业生储备、大规模数据集的获取、AI 在药物设计领域的应用等。在中国，大量患者集中于大型医院，这有助于临床试验招募。

长期以来，中国持续投入基础生物科技研究、改革药品监管制度，许多具有丰富经验的海外资深科学家和高管回国，由此发展出众多新兴药物研发企业。这些企业赴香港融资，帮助香港聚集了大量生物科技领域投资者。

地缘政治风险

特朗普政府的关税政策提高了 Axiom 赴港上市的不确定性。

去年 12 月，美国两党立法委员会曾警告中国在生物制药领域正开始超越美国。周二，美国总统特朗普宣布从 2028 年 8 月起对进口仿制药征收 100% 关税，一年后翻倍至 200%。

不过，Moomiaie-Qajar 回应，该政策不会改变其赴港上市计划，因为 Axiom 专注于下一代创新药而非仿制药。公司仍寻求理解相关风险和发展周期的投资者。