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随着车企半年销量成绩单全部出炉，行业的悲观情绪逐渐滋生。翻看各家车企的半年战绩，无一家半年销量完成率过 50%，绝大多数车企进度严重滞后，半数品牌半年完成率甚至不足四成。

冰冷的数据没有半点暖意，乘联会公开统计数据直击要害：2026 年 1-6 月，国内乘用车零售 870.1 万辆，同比大跌 20.2%。这已经不是车市常规的周期性小幅回调，也不是短暂的市场波动，而是多重负面因素叠加后，行业迎来的持续性深度下跌。一时间，" 汽车行业红利终结 "、" 车企淘汰赛加速 " 等言论刷屏社交媒体。

上半年销量疲软，车市承压是摆在所有人面前的既定事实。但我们不必在数据的阴影下哀鸿遍野，恰恰相反，如果我们跳出眼前这一城一池的销量得失，将目光投向产业链的纵深、消费市场的结构性变迁以及宏观环境的边际改善，会发现 2026 年的下半年，汽车行业依然藏着三股不可小觑的 " 巨大增量 "。

1

技术产能的 " 压舱石 "

从爬坡到放量的质变

上半年的销量疲软，很大程度上受限于供给端的 " 青黄不接 " ——新技术虽已发布，但未真正转化为子弹。

最典型的案例便是比亚迪的第二代刀片电池。这项被寄予厚望的技术，在能量密度、安全性和成本上均有显著突破。但任何一项革命性的电池技术从产线铺设到良率稳定，都需要一个极其痛苦的 " 爬坡期 "。

进入下半年，随着二代刀片电池的产能瓶颈被逐步打通。按照爬坡节奏，7 至 10 月将迎来二代刀片电池产能集中释放窗口，每月新增配套整车产能数万台，带来的是实打实的终端零售增量。

除了比亚迪有待产能释放之外，还有北汽极狐，其麦格纳工厂计划于 8 月底正式开启双班生产模式，预计 9 月份月产量将冲刺 15000 台以上；小鹏 GX 上市后处于产能爬坡期，7 月起产能将提升 10%，何小鹏放话，到四季度销量有望冲击该细分市场前三；还有零跑汽车，零跑 A10 车型上市后订单远超预期，但交付受限于产能。为解决瓶颈，工厂已从 4 月底开启双班生产，下半年产能持续释放。

中金公司在 2026 年下半年展望中明确判断：电池环节三季度后头部厂商新增产能逐步释放，叠加下游旺季需求，产能利用率有望保持高位。

随着部分企业产能释放，构成了下半年行业最确定的增长底色。

2

A 级市场的 " 隐形金矿 "

被忽视的大众力量

当所有人都在卷 " 大五座 "、" 大六座 "，试图用家庭出行的概念收割中产时，我们或许忽略了一个朴素的真理：在一个拥有 14 亿人口的大规模消费市场中，决定产业最终走向的，永远是沉默的大多数——即大众价位段的消费者。

这里藏着的巨大增量，来源于第一批电动汽车用户的换车潮。算算时间，2019-2020 年那一波 " 造车新势力 " 和早期 " 油改电 " 的第一批车主，到了 2026 年，用车年限已达五六年，无论是电池衰减还是智能化配置的落伍，都触发了强烈的换车需求。

更值得行业重新审视的是：本轮换购浪潮，主力需求集中在 A 级家用市场。

当下的宏观环境决定了消费降级是普遍心态，但消费降级不等于对品质妥协。这群 " 老司机 " 经历了第一代电车的粗糙，更懂得自己需要什么：不需要花哨的冰箱彩电，但需要扎实的三电系统和稳定的安全。这便是 A 级车市场的巨大机会。

这是一个被许多追求高溢价的品牌 " 选择性忽视 " 的市场。事实上，产业不好的时候，往往靠 " 穷人 " 托底——这里的 " 穷人 " 并非贬义，而是指对价格极度敏感、对实用极度追求的海量基盘用户。

任何成熟汽车消费市场，最终赢家永远是牢牢占领平价主流区间的玩家。纵观全球汽车工业史，无论是丰田的卡罗拉还是大众的高尔夫，占领大众价位段的玩家，才是最终穿越周期的赢家。这个市场的消费韧性，将构成下半年最坚实的增量底座。

3

宏观环境的 " 减压阀 "

燃油车基盘的修复

另外，我们也不能忽视宏观层面的积极信号。进入 2026 年下半年，随着国际地缘冲突的边际缓和，尤其是美伊局势出现阶段性稳定，全球油价预期正趋于平稳甚至走低。这对于汽车行业并非没有意义。

过去两年，高油价是倒逼油车用户转向电车的强力推手，但也导致了整个汽车消费大盘的 " 焦虑性观望 " ——买油车怕油价涨，买电车怕技术迭代快。当油价稳定在一个相对低位且波动收窄的区间时，消费者的决策成本会大幅降低。

更重要的是，燃油车基盘的修复对于行业总量是大利好。虽然新能源渗透率仍在攀升，但燃油车销量的止跌回稳，意味着整体市场 " 蛋糕 " 不再急剧缩小。经销商体系的信心恢复，二手车市场的流通加速，都将反哺整个大汽车消费生态。

此外，新能源汽车下乡，6 月落地的全链条扩大汽车市场消费等政策，在下半年将释放更大动能。燃油车回稳，政策红利释放，下半年的市场总量就有了超出预期的支撑。

写在最后：请给制造业一些 " 笨功夫 " 的耐心

事实上，面对上半年汽车市场销量下滑的局面，焦虑是多余的，恐慌更是没有必要。如果你站在百米赛道看汽车行业，看到的满是拥挤与摔倒；但如果你站在马拉松的补给站看，看到的则是坚持与耐力。

汽车产业有着极强的韧劲，因为它骨子里是制造业。整车制造企业的核心逻辑，从来不是互联网式的轻资产 " 烧钱 "，而是规模边际效应。这是一个先要有 " 愚公移山 " 般重资产投入的行业：动辄几十亿的产线投资，数年的研发周期。在没有达到规模阈值之前，卖一台亏一台是常态。通常，月销上万台才勉强跨过盈亏平衡线，而只有月销稳定在十万台以上，才能开始享受规模带来的成本摊薄红利。

这注定是一场长期主义的较量。当下的亏损和销量回撤，是这场马拉松中的一个极点，而非产业终点。只要头部企业持续坚持全栈自研、还在坚持实体制造、还在坚持把利润投入到下一代技术的研发中，汽车行业就永远拥有复苏底气。

请不要低估中国汽车人的韧性，低谷不是终点，而是下一次起跳前的蓄力。凛冬之下，万物蛰伏，但地火依然在深处奔涌——待到春风吹过，便是野火燎原。

本文仅为作者个人观点，不代表水滴汽车立场。

作者｜赵嘉佳

编辑｜王    磊

责编｜祁佳博