来源：新浪基金

7 月 23 日，军工板块表现活跃，场内热门军工 ETF 华宝（512810）午后一度冲高 2%，收涨 1.58% 斩获三连阳，显著强于大市。

成份股方面，火炬电子收购中科超容，盘中炸板回落，收涨 1.91%。地面兵装午后崛起，长城军工直线涨停。商业航天多股企稳，航天电子、中国卫星涨超 2%。

消息面，7 月 22 日，东方空间引力一号遥四运载火箭在东海海域成功发射，将 9 颗卫星送入预定轨道。作为全球最大固体运载火箭，引力一号近地轨道运力达 6.5 吨，本次创下中国民营商业航天应用发射的入轨重量与价值纪录。

本周一（7 月 20 日），军工 ETF 华宝（512810）场内价格创下近 1 年新低，后续走出触底反弹行情，连续 3 日收出阳线，向上修复趋势确立了吗？机构提示，短期关注 8 月前后中报窗口，部分具备 AI 相关业务的军工企业或有业绩亮点。

截至当前，军工 ETF 华宝（512810）80 只成份股中已有 26 股发布中报业绩预告，其中 19 股预盈。按净利同比增速下限来看，14 股净利实现两位数以上增长，8 股同比增速超 100%，航天彩虹、北斗星通增速达到惊人的 154 倍、23 倍。

往后看军工机会，国盛证券认为，传统军工标的仍处于底部位置，随着后续 " 十五五 " 规划落地，传统军工板块有望迎来机遇。此外建议重点关注被动元器件、燃机 / 商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶等板块。

操作层面，目前军工板块估值水平较低，例如军工 ETF 华宝（512810）标的指数最新市盈率估值低于近 10 年 60% 以上时间区间，具备投资性价比。但立足当下，国投证券提示，建议待市场情绪企稳、波动率下降后，再考虑择机进行左侧布局。

【投军工，选 " 八一 "】代码有 " 八一 " 的军工 ETF 华宝（512810）（原国防军工 ETF）被动跟踪中证军工指数，全面覆盖商业航天、低空经济、大飞机、MLCC、军工 AI、燃机等热门主题。同时是融资融券 + 互联互通标的，是一键投资军工核心资产的高效工具。

数据来源于沪深交易所、公开信息。机构观点来源：国投证券 20260719《军工 | 一周一会，军工新材料周周谈》。国盛证券 20260722《国防军工行业周报：静待 " 十五五 " 规划落地》。

注：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。

风险提示：军工 ETF 华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为 2004.12.31，发布于 2013.12.26，2021-2025 年分年度历史收益 / 年化波动率分别为：14.28%/33.05%、-25.74%/23.44%、-11.02%/18.34%、8.20%/34.39%、31.55%/21.43%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的军工 ETF 华宝的风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。