7 月以来，智己汽车在昆明、珠海两地的多家授权经销商门店因资金链断裂突然闭店，导致数百位车主无法取得车辆合格证、延迟交付，并引发员工薪资纠纷。

上述两地的涉事门店属同一经销商主体。智己汽车官方称已进驻现场协调恢复交付，并指定替代售后服务网点。

此外，智己汽车上海某门店近期出现店长携车主预付款失联事件。这些事件，折射出智己汽车在经销商管理体系中的风险管控短板。

作为上汽集团旗下高端新能源品牌，智己汽车销量长期不振，单店月均销量不足 20 辆，经销商盈利空间持续承压。

经销门店资金链断裂

7 月 7 日，昆明 3 家智己汽车经销门店的运营主体——云南昆明智合悦行汽车销售服务有限公司因民间借贷导致资金链断裂，造成部分用户无法从金融机构取得车辆合格证，进而无法上牌及正常交付。该事件同时波及同一经销商主体的关联公司——珠海智合悦行汽车销售服务有限公司在珠海地区的车辆交付业务。昆明、珠海两地门店相继出现展厅清空、员工聚集维权现象，部分车主反映无法提车、保养预约取消、已购服务包无法使用，已交付车主面临售后无门的窘境。

事件发生后，经济观察报向智己汽车了解情况，其一位内部人士表示，此次涉及的购车用户数量较多，资金总额较大。由于每位用户的购车情况各不相同，包括全款、贷款、置换等多种类型，合格证赎回所需资金需逐一核算，处置周期较长。与此同时，事件涉及的相关违法线索已移交监管及司法部门，须走法定流程。企业方面还需对接金融机构、监管方及承接售后服务的第三方经销商等多方机构，全部流程须合规合法，以避免后续引发新的纠纷。

7 月 22 日，智己汽车发布声明称，于事发当日已成立专项工作组，次日进驻现场，积极配合政府并协调相关方为用户提供后续服务。7 月 17 日，已基本完成用户的对接与情况梳理。7 月 18 日起，合格证发放与车辆交付陆续恢复，预计很快可完成所有正常购车用户的订单及车辆交付。对于保有用户，昆明地区可转至昆明恒胜致远汽车销售服务有限公司接受售后服务，珠海地区则由安骅汽车承接相关服务。

智己汽车强调，昆明、珠海涉事门店属同一经销商主体，且不存在 " 跑路 " 或 " 爆雷 " 情形。但由于需逐一核验用户诉求、对接多方机构，整体处理需一定周期。

在昆明、珠海事件之外，智己汽车在上海地区的一家授权门店近期出现店长携车主预付款失联情况。据了解，该门店店长在收取多名用户的购车定金及部分全款后未上交公司账户，随后失联，涉及金额尚在统计中。涉事门店目前已暂停营业，部分车主面临款项追索困难。

智己汽车方面回应称，该事件系门店管理人员的个人行为，与昆明、珠海的经销商资金链问题无关，属于独立个案。公司已配合警方调查，并协助受影响用户梳理交易凭证，但强调预付款系用户与经销商之间的民事合同关系，厂家将依法依规提供必要协助，但不直接承担赔付责任。

多起事件，均指向智己汽车在经销商授权管理、资金流向监控及门店关键岗位监督方面的制度漏洞。有汽车渠道管理领域的人士指出，在经销商模式下，厂家对门店财务运营的穿透力有限，但店长作为品牌授权代表，其行为对品牌声誉的损害具有外部性。若厂家未能建立有效的保证金、资金归集或定期审计机制，类似风险难以根除。

单车亏损超 4 万元 渠道盈利承压

智己汽车成立于 2020 年 12 月，由上汽集团、张江高科和阿里巴巴集团共同出资打造，定位高端智能电动汽车。自 2022 年首款车型智己 L7 上市以来，在售车型已扩展至 6 款，涵盖轿车与 SUV 细分市场。

销量数据显示，智己汽车 2024 年全年交付约 6.55 万辆，未完成 8 万辆年度目标。2025 年销量为 8.10 万辆，同比增长约 23.7%，但仍未完成 10 万辆的年度销量目标，同期新能源汽车市场整体增长约 35%，智己汽车增速落后。上汽集团 2025 年年报显示，智己汽车当年净亏损约 36 亿元，由此可推算其单车亏损额约 4.4 万元。

2026 年上半年，智己汽车累计销售 3.97 万辆，尽管同比实现翻倍增长，但相比于同行业的其他高端新能源品牌，智己的表现仍不算突出。例如，极氪汽车 2026 年上半年交付量已接近 18 万辆；岚图汽车同期销量突破 7.6 万辆。

在渠道布局方面，智己汽车采用 " 直营 + 经销商 " 混合模式。据公开报道，截至目前智己汽车全国门店约 400 家，其中经销商门店占多数。上述汽车渠道管理领域的人士分析认为，在新能源汽车行业价格战持续的背景下，新品牌扩大经销商网络需同时解决单店盈利能力和品牌溢价问题，否则渠道扩张可能放大管理风险。

智己汽车 2026 年上半年月均销量约 6600 辆，分摊至约 400 家门店，单店月均销量不足 17 辆。根据汽车流通行业的统计数据，汽车经销商单店的月度盈亏平衡线通常在 30 至 50 辆之间，具体取决于所在城市等级、店面租金及人力成本等因素。按此标准衡量，智己汽车当前单店产出尚处于较低水平，这意味着多数经销商可能依赖厂家返利、售后维修及金融衍生业务来弥补新车销售的亏损。

在新能源车市加速洗牌的 2026 年，如何平衡销量目标、经销商利益与用户信任，是智己汽车面临的紧要问题。智己汽车若未能打破当前 " 低单店产出—经销商盈利难—渠道波动—用户担忧 " 的循环，未来发展将面临更大阻力。

目前智己汽车尚未公布针对经销商体系优化改革的方案。当行业淘汰赛加速，这家成立近六年的品牌压力愈发加大。