主持人：日前，滨海高新区首批 4 个 " 先投后股 " 项目完成立项，" 先投后股 "、" 先研后股 " 政策创新在本市正式落地实施。通过将财政资金变股权，一次投入变循环资本，政府化身科创企业成长陪跑者，助力更多成果转化，企业加速成长。来听记者郭曦然的报道：

位于海泰大道蓝海科技园的天津合生生物科技有限公司，是一家聚焦以生物制造技术生产功能性糖类的科技企业。这几天，公司创始人、董事长刘斌格外忙碌——通过高新区 " 先投后股 " 政策，企业拿到了 300 万元支持，产品量产上市和企业成长也大大提速。刘斌说：

（录音：目前我们第一个产品，人乳低聚糖已经具备了国内外销售资质，距离产品去上市销售只有一步之遥的状态。可以说打破了国外垄断，资金的需求是非常急迫的。）

一般来说，成长到这个阶段的企业，解决资金需求一是找银行融资，二是寻求股权投资者。但是对科技型企业来说，手里没有合适的抵押物，银行贷款有难度；找投资周期长，对企业经营和发展节奏产生影响。就在此时，滨海高新区推出 " 先投后股 "、" 先研后股 " 政策。合生生物正好在政策覆盖范围内。刘斌说：

（录音：它匹配得非常快，也不干涉企业的运作。投资机构（往往）会给你设置一些发展的目标，可能和你技术研发的节奏不匹配，但这方面高新区就完全没有，行权也有很多可以讨论的空间，对我们企业在这个阶段是非常合适的。）

根据政策，获批 " 先投后股 "、" 先研后股 " 的企业或团队，将首先获得最高 500 万元的项目立项资金支持，完成小试、中试、成果熟化，当项目达成市场化融资、技术验收等约定条件时，财政资金按约转为企业股权。滨海高新区科技局副局长关宏健说：

（录音：在这个过程中财政资金不控股的，也不干预企业的经营，提供更长期的信用背书，撬动社会资本去共同支持企业。按照适当收益的原则去择机退出，把财政资金原来的单向性支持，变成可以回收循环资本。瞄准的战略新兴产业，比如说信创，高端装备，然后新能源、新材料、生物医药等等这些方向。）

同时，滨海高新区建立风险分担与退出保障机制。一方面联合银行等金融机构联动提供低成本融资支持，一方面联合保险机构，降低试错成本。人保财险天津分公司首批承保了 4 家企业，人保财险天津分公司国际业务营业部一级专家李敬说：

（录音：主要是承保企业在成科技成果的转化过程费用损失，4 家企业投保的额度一共是 700 万，在投保额度内进行赔付。我们希望为后续更多的企业来提供保险保障。）

一揽子政策创新和兜底，分摊了科技企业研发成长过程中的风险，也让创业者有了持续创新底气。刘斌说：

（录音：我们在科技园内要建立研发平台，同时把我们的产品进一步丰富。也在做下一步的股权融资，天津本身也是在绿色生物制造领域非常好的城市，应用企业也非常多，我们还是想把企业最核心的放在我们这个城市来做。）

滨海高新区科技局副局长关宏健表示：

（录音：我们正在推动联合立项的资金池，包括上级的科技立项资金，一些龙头企业，形成上下游产业链，拓宽资金的来源和产业的资源，通过场景和资源赋能，给企业来做支持。）

据统计，今年上半年，天津滨海高新区 GDP 增长 9.5%，固定资产投资增长 4.5%，天星科技首条具身智能机器人生产线，尼卡光学全球首条百万片级体全息光波导自动化产线相继投产，以创新引领跑出高质量发展的 " 加速度 "。