来源：环球市场播报

美联储周三投票决定维持关键利率不变，但并非没有遭到三位官员的反对，他们对通胀表示担忧并希望加息。

尽管部分官员对加息的支持力度有所增加，联邦公开市场委员会仍以 9 票赞成、3 票反对的投票结果，决定将联邦基金利率目标区间维持在 3.5% 至 3.75%。

所有反对票均来自地区联储主席——克利夫兰联储的贝丝 · 哈马克、明尼阿波利斯联储的尼尔 · 卡什卡利和达拉斯联储的洛里 · 洛根。洛根此前对提高利率以应对通胀的必要性表态最为明确，目前通胀已持续高于美联储 2% 的目标超过五年。

会后声明指出，三位反对者 " 倾向于在本次会议上将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点 "。

反对票给主席凯文 · 沃什带来了早期挑战。沃什拒绝就货币政策走向提供明确指引，导致本次会议前的市场不确定性异常之高。

市场此前普遍预期央行政策制定者将批准再次维持利率不变，尽管根据芝加哥商品交易所集团 FedWatch 工具的数据，市场存在一定倾向（约三分之一概率）认为可能出现意外加息。预测市场对美联储维持利率不变的确定性更高。

沃什曾主张，美联储应花更少时间试图告诉市场其将做什么，而应更多地强调在何种条件下会采取行动。然而，周三的声明两者都未提供，尽管市场普遍预期美联储将在 9 月加息。

会后声明与 6 月 17 日决议后的声明几乎相同，与美联储全年的行动保持一致—— 2025 年下半年曾进行三次降息。

官员们再次指出：" 尽管部分源于中东冲突的不确定性升高，经济活动仍以稳健步伐扩张。" 声明还表示，尽管美国劳动力规模有所收缩，但就业增长 " 与劳动力队伍保持同步，失业率变化不大 "。

与 6 月一样，声明以简单声明句作结：" 委员会将致力于实现价格稳定。"

支持更紧缩政策的官员认为，通胀一直是家庭的负担，且未显示出明确消退迹象。近期的价格压力既反映了唐纳德 · 特朗普总统征收的关税，也与伊朗冲突相关的能源成本上升有关。

委员会全体成员在 6 月预期，到 2026 年底将进行一次 25 个基点的加息。

理事克里斯托弗 · 沃勒近期也对通胀表示担忧，称如果未能取得更多进展，则可能需要提高利率。然而，他在本次会议上投票支持维持利率不变。

沃什本人则将通胀称为 " 一种选择 "，并在近期国会听证会上反复强调控制物价的重要性。

但从政策角度看，沃什对美联储过去提供利率预期前瞻指引的做法表示不屑。

与沃什首次主持会议时一样，本次声明比以往常规版本简短得多。沃什一直强调要改变美联储的沟通方式，甚至将其设立的五项专项工作组之一专门用于处理这一问题。

在本次会议前的数周内，他的 FOMC 同事表达了不同的政策观点。

纽约联储主席约翰 · 威廉姆斯表示，他认为当前政策处于有利位置，能够将通胀拉回目标水平。然而，洛根反驳称需要 " 适度 " 提高利率。哈马克也持通胀鹰派立场，指出家庭正面临全面持续高物价带来的压力。

本周早些时候，唐纳德 · 特朗普总统表达了对沃什的支持，称他 " 非常出色 "，同时指出其他美联储官员怀有 " 不良意图 "，可能带有政治动机。