北京时间周四（7 月 30 日）凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在 3.5% 至 3.75% 之间不变，符合市场整体预期。

这一决定是美联储连续第五次 " 按兵不动 "，上一次降息还要追溯到 2025 年 12 月。决议公布前，市场预期约有 30% 概率加息 25 个基点。

美股尾盘跳水，截至收盘，道指跌超 1100 点，跌幅 2.19%，纳指跌 1.74%，标普 500 指数跌 1.52%。全市场近 4000 股下跌。

当天，美国总统特朗普在白宫椭圆形办公室出席活动。当被问及是否对美联储维持利率不变感到失望时，特朗普表示：" 凯文（沃什）非常优秀，但他受到委员会的制约。我知道他希望下调利率，然而委员会由一众政客组成，他们想要维持高利率。" 不过特朗普补充道：" 但我们会克服高利率带来的阻力。"

沃什：只陈述事实，不做预测

分析师：他说了很多，却没透露任何信息

美联储联邦公开市场委员会（FOMC）表示，联邦公开市场委员会以 9 票赞成、3 票反对的投票结果通过以下声明，并予以发布：

委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在 3.5% 至 3.75%，以支持美联储的双重使命目标。委员会继续执行维持银行体系充足准备金水平的政策。

尽管经济面临较高不确定性（部分源于中东冲突），但经济活动仍保持稳健扩张，生产率增长和资本投资表现强劲。就业增长与劳动力规模的扩张保持同步，失业率基本没有变化。

相较于委员会设定的 2% 通胀目标，当前通胀水平仍然偏高，部分原因是供应冲击推高了包括能源在内部分行业的价格。委员会将致力于实现价格稳定目标。

对本次货币政策决定投反对票的委员包括：贝丝 · 哈马克（Beth M. Hammack）、尼尔 · 卡什卡利（Neel Kashkari）和洛丽 · 洛根（Lorie K. Logan），他们倾向于在本次会议上将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点。

美联储主席沃什表示：" 我本就期待一场充分的内部辩论，而这次确实实现了。这一机制设计的初衷正是如此。各位同僚之间展开了大量交流，是一次真正充分的内部讨论。毫无疑问，很多媒体评论会说美联储内部出现严重分歧。但过去这几天我的直观感受并非如此。我看到一群专业决策者，大家视角、观点、判断各不相同，但所有人愿意坦诚辩论，并且积极推动美联储政策制定机制改革。"

记者提问时提及市场观点，认为本次决议属于 " 暂停加息 "。沃什对此并不认同。" 我不会把本次行动称作暂停。我将其定义为一次对经济现状的深度评估，是对一系列重大难题的审慎研判，也是明确我们未来一段时间需要解决的核心课题。" 他补充，美联储本次选择暂不调整利率，仅仅是政策进程的开端，而非终点。

除列明投反对票人员信息外，本次政策声明正文内容没有改动，篇幅依旧远短于美联储传统公告。对此，沃什称：" 和此前一样，政策声明只客观陈述事实，不做预测。在当前充满不确定性的环境下，我们认为这一选择尤为审慎，但不确定性不等于政策方向模糊。"

在新闻发布会上，沃什重申美联储控制通胀的决心，同时提醒市场与公众：抑制通胀之路艰难，无法一蹴而就。" 我们没有一蹴而就的办法。" 他说道，" 通胀问题不可能在短短数日、几周之内得到解决。"

众多投资者试图寻找线索，判断美联储是否会在 9 月议息会议上加息，但最终一无所获。本次政策声明既没有前瞻性指引，也没有透露美联储的政策应对框架；沃什在发布会上对政策倾向的表述也十分含糊。沃什表示：" 我充分意识到，缩减前瞻性指引需要一段过渡期。政策改革绝非易事，但我们依靠综合研判做出决策，最终能够更好履行法定职责。"

" 我理解市场希望委员会持续给出预测与评论，但我们需要直接、不受干扰地观察市场对各类经济动向的反应。当然我想强调，委员会的决议至关重要；在必要且合适的情况下，我们会毫不犹豫采取行动。" 沃什说。

有分析师表示：" 沃什主席展现出了敏锐的政治判断力。他成功引导委员会维持利率不变，同时又没有损害美联储的信誉。现在，这场新闻发布会又展现了他高超的语言技巧：他说了很多话，却几乎没有真正透露任何信息。我们仍然不知道美联储今天为什么选择暂停行动，也不知道他将在杰克逊霍尔全球央行年会上说些什么。"

美股、美元跳水，金价上涨

30 年美债收益率涨破 5.2%

当地时间 7 月 29 日，美股尾盘跳水，截至收盘，道指跌超 1100 点，跌幅 2.19%，纳指跌 1.74%，标普 500 指数跌 1.52%。

大型科技股普跌，英伟达跌 3.55%，SpaceX 跌 3.32%，特斯拉跌 2.97%，亚马逊跌 1.82%，Meta 跌 1.31%，微软、苹果也下跌。光通信、存储板块继续大跌，美光科技跌近 10%，铠侠 ADR 跌超 9%，Coherent 跌超 8%，Credo、Lumentum、闪迪跌逾 7%，迈威尔科技跌超 6%，英特尔、AMD 跌超 5%。

中概股逆势上涨，纳斯达克金龙中国指数涨 1.73%，理想汽车涨超 4%，拼多多涨超 3%，小鹏汽车涨超 2%，蔚来、网易、京东、携程涨超 1%，金山云跌超 2%，阿里巴巴小幅下跌。

美元指数跳水，跌破 101 关口。

国际金价上涨，现货黄金一度站上 4100 美元。

收益率曲线长端美债收益率大幅飙升，其中 30 年期美债收益率突破 5.2%，创下 2007 年以来新高。而对货币政策高度敏感的 2 年期美债收益率下行。投资者认为美联储短期政策利率将保持平稳，此举未来或将再度推升通胀。

文艺复兴宏观研究公司的尼尔 · 杜塔表示，真正值得关注的是 30 年期美债收益率。当天 30 年期收益率明显走高，这可能表明，美联储今天采取的行动不足以建立其抗击通胀的信誉。杜塔直言不讳地表示：" 如果你不愿意多说，那就必须拿出行动，否则就闭嘴。他今天没有行动，所以 30 年期收益率才会这样走。"

蒙特利尔银行资本市场美国利率策略董事总经理伊恩 · 林根表示：" 这是自 2016 年 9 月会议以来，支持加息、反对维持利率不变的异议票数量最多的一次。"

他说：" 我们的解读是，委员会内部存在一批声音响亮的鹰派官员，但多数成员仍选择支持沃什，至少在 9 月之前维持利率稳定。届时，决策者将能够参考 7 月和 8 月的消费者价格指数报告。"

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编辑 | 段炼 杜波

校对 | 梁露月

每日经济新闻综合自财联社、证券时报、中国基金报