｜2026 年 7 月 30 日 星期四｜

NO.1  微软 Azure 全年收入首次突破 1000 亿美元，盘后一度大涨 10%

当地时间 7 月 29 日，微软公布截至 2026 年 6 月 30 日的 2026 财年第四财季业绩，实现营收 900.1 亿美元，同比增长 18%；调整后每股收益 4.74 美元，同比增长 23%，均高于市场预期。其中，Azure 及其他云服务收入同比增长 43%，高于上一季度的 40%，增速提升 3 个百分点，创 2022 年初以来最快季度增速；这一表现不仅超过微软此前给出的 39% 至 40% 指引区间，也高于 CNBC 和 StreetAccount 调查分析师预期的 39.6%，成为本次财报最大的亮点。微软表示，Azure 全年收入首次突破 1000 亿美元，Microsoft 365 Copilot 付费用户已超过 3000 万，显示企业 AI 应用需求持续增长。

财报显示，微软继续加大 AI 基础设施投入。第四财季资本支出同比增长 70% 至 410 亿美元，低于市场预期，公司维持此前约 1900 亿美元的年度资本支出计划。与此同时，商业剩余履约义务同比增长 84% 至 6780 亿美元，约为微软全年营收的两倍；公司还披露，第四财季新增尚未开始执行的数据中心租赁承诺超过 1300 亿美元，未执行租约总额增至 3291 亿美元，显示其正持续扩建 AI 数据中心，以满足未来企业云计算和 AI 需求。

微软 CEO 纳德拉表示，公司正持续推动 AI 能力融入 Azure、Microsoft 365、GitHub 等核心产品，帮助企业客户将 AI 应用于实际业务场景。他表示，AI 已开始转化为云业务增长动力，并将在未来带来更多企业级商业机会。微软盘后一度大涨 10%，截至发稿涨 8.85%。

点评：Azure 收入增速继续超预期，表明企业 AI 需求正加快转化为云业务收入，而资本支出未进一步上调也缓解了市场对 AI 投入过快侵蚀盈利能力的担忧。

NO.2  Meta 盘后一度大跌 10%，二季度利润下跌 14%，上调全年资本开支指引至 1300 亿至 1450 亿美元

当地时间 7 月 29 日，Meta 公布 2026 年第二季度业绩，实现营收 608 亿美元，同比增长 28%，略高于市场预期；广告收入 593.6 亿美元，同比增长 27%；净利润 158.5 亿美元，同比下降 14%。不过，公司预计第三季度营收 610 亿至 640 亿美元，区间中值低于市场预期，同时将全年资本支出指引由 1250 亿至 1450 亿美元调整为 1300 亿至 1450 亿美元，以继续扩大 AI 基础设施建设。

财报电话会上，Meta 创始人兼 CEO 马克 · 扎克伯格表示，AI 已开始提升广告推荐效率和产品体验，并推动核心业务增长。目前已有约 900 万家企业使用 Meta 至少一种 AI 广告工具，AI 驱动的 Advantage+ 广告产品年度营收运行率已超过 750 亿美元，显示 AI 商业化正逐步落地。他同时表示，公司不会为了短期收益出售算力，而将继续建设数据中心和 AI 基础设施，因为 " 销售智能 " 的长期价值和利润率将高于直接出售算力。

在 AI 战略方面，扎克伯格表示，目前开源模型整体仍不及最前沿模型，Meta 作为一家 " 全栈科技公司 "，必须持续投入自主模型研发，同时继续推动开放生态建设。他近日还公开表示，美国不应通过禁止中国 AI 模型来提升竞争优势，而应着力增强自身创新能力，并警告 AI 监管不应由少数企业主导，以免削弱行业创新和竞争。Meta 盘后一度大跌 10%，截至发稿跌 6.41%。

点评：Meta 继续加码 AI 基础设施投入，并强调 AI 已开始带动广告业务和企业服务增长。

NO.3  高通盘后跌 4.49%，第三财季净利润下降 25%，第四财季业绩指引低于预期

当地时间 7 月 29 日，高通公布 2026 财年第三财季业绩，实现营收 99.5 亿美元，同比下降 4%，略高于市场预期；净利润 20 亿美元，同比下降 25%。公司预计第四财季调整后每股收益为 2.05 至 2.25 美元，营收为 97 亿至 105 亿美元，均低于市场预期。

高通表示，智能手机业务仍面临成本和需求压力，当季手机芯片业务营收同比下降 20% 至 51 亿美元。公司宣布将于 9 月 1 日起上调产品售价，以应对供应链成本上涨带来的压力。与此同时，汽车和物联网业务继续保持增长，其中汽车业务营收 15.9 亿美元，物联网业务营收 18.3 亿美元。高通表示，将继续推进 AI 数据中心、汽车电子和物联网等业务布局，并重申数据中心业务增长目标。截至发稿，高通跌 4.49%。

点评：智能手机市场需求恢复仍面临挑战，高通正通过产品提价及加快拓展汽车、AI 数据中心和物联网等新业务，降低对手机芯片市场的依赖。

NO.4  多家机构推出 SpaceX 挂钩结构性票据，最高提供 50% 跌幅保护

当地时间 7 月 29 日，随着 SpaceX 股价持续波动，摩根士丹利、Marex Group、花旗集团、富国银行等多家金融机构相继推出或申请发行与 SpaceX 股票挂钩的结构性票据。相关产品最高可提供 50% 的跌幅保护，但同时限制收益上限，若股价跌破保护区间，投资者仍需承担全部损失。

自 SpaceX 今年 6 月上市以来，市场已陆续推出期权、杠杆 ETF 等多种相关投资产品。业内人士认为，随着股价波动维持高位，华尔街正持续丰富围绕 SpaceX 的金融产品体系，但复杂产品的风险仍需关注。

点评：热门科技股衍生金融产品不断丰富，投资者仍需关注复杂产品的风险收益特征。

NO.5  三星电子第二季度营业利润增长超 18 倍，芯片业务利润创历史新高

当地时间 7 月 30 日，三星电子公布 2026 年第二季度业绩，实现销售额 171.50 万亿韩元，同比增长 130%；营业利润 89.49 万亿韩元，同比增长 1813.83%；净利润 71.27 万亿韩元，同比增长 1344.46%，均创历史新高。其中，负责存储芯片和晶圆代工业务的设备解决方案（DS）部门营业利润达 89.2 万亿韩元，创历史新高。三星电子表示，AI 服务器需求持续增长，带动高带宽存储器等高端存储产品销售，同时先进封装、晶圆代工等业务也持续受益于 AI 基础设施投资。

点评：AI 算力投资持续带动 HBM 等高端存储需求增长，存储芯片仍是三星电子业绩增长的核心引擎。

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担