英国央行周四维持基准利率不变，但明确发出信号：若高企的能源价格引发广泛且持续的通胀压力，央行随时准备收紧货币政策。这一立场与美联储当日决策方向一致。

英国央行货币政策委员会（MPC）决定将基准利率维持在 3.75%，该利率水平自去年 12 月以来未作调整。英国央行行长 Andrew Bailey 表示：

" 我们的职责是确保任何通胀上升都是暂时的。"

九名 MPC 委员中有三人投票支持将基准利率上调至 4%，反映出部分官员对通胀二次传导风险的警惕程度更高。英镑在决议公布后小幅上涨 0.08%，对美元报 1.3376。Aberdeen 经济学家 Felix Feather 表示，" 这是一次比预期略显鹰派的英国央行暂停加息。"

分歧扩大：三名委员力主加息至 4%

MPC 九名委员中，Megan Greene、Huw Pill 和 Catherine Mann 三人投票支持将基准利率上调 25 个基点至 4%，其余六人维持不变。

Greene 指出，英国通胀已连续约五年高于目标，且红海出现第二处能源咽喉要道受阻迹象、叠加 AI 硬件供应链制约，正在为市场带来额外供给侧压力。她表示，" 提前主动加息，或可降低通胀二轮效应扎根的概率。"

Pill 则强调能源价格前景存在 " 深刻的不确定性 "，认为这种不确定性 " 可能持续较长时间且持续时长未知 "，令货币政策微调变得危险。他明确表示，现在加息能够 " 向市场发出清晰、明确的信号，表明我们有意愿、有能力应对来自海湾局势的通胀上行风险 "。

能源价格震荡，政策路径难以锚定

此次决议背景复杂。自今年 2 月底美伊冲突爆发以来，油气价格持续剧烈震荡，霍尔木兹海峡封锁预期的起伏令市场难以定价。全球央行决策者普遍担忧，若能源价格长期高企，企业护利润动机将推动提价，工人则倾向要求加薪以维持购买力，由此触发通胀 " 二轮效应 "。

英国 6 月整体通胀率已降至 2.6%，为近 15 个月低点，为央行暂停加息提供了支撑。高盛资产管理固定收益副首席投资官 Simon Dangoor 表示，当前鼓励性的通胀数据降低了立即行动的必要性，央行 " 目前 " 乐于维持观望。

然而，MPC 全体委员均同意，能源价格路径的风险仍偏向上行，这也是此次措辞中最值得关注的政策信号之一。

美伊谅解备忘录破裂，成关键政策变量

三名持鹰派立场的委员中，Mann 的态度尤为值得关注。她已在 6 月会议中加入主张加息的少数派，此次再度坚持这一立场，并明确点明了改变其判断的核心因素。

" 改变我判断的关键，是美伊谅解备忘录的破裂，"Mann 表示，" 这场冲突断断续续地持续下去，似乎已成为当前常态。"

这一表态意味着，霍尔木兹海峡地缘局势的演变将直接影响英国央行的后续行动节奏。若能源价格承压持续、通胀数据不能进一步回落，MPC 内部的加息力量有望继续积聚，政策天平或将逐渐向紧缩方向倾斜。