财联社 8 月 1 日讯（编辑 卞纯）随着全球科技巨头陆续发布财报，并确认或上调资本支出预期，显示 AI 投资热潮并未降温，华尔街对 AI 赢家和输家的看法正变得越来越分化。

本轮财报季迄今，美股 " 科技七巨头 " 中的六家已经公布业绩，本周这六家公司市值出现了近 2 万亿美元的资金流动。

三大超大规模云服务商——亚马逊、微软和 Alphabet ——在公布云业务强劲增长后，市值均大幅飙升。这表明，在这些公司承诺投入巨额资金布局 AI 之后，投资者认为回报有望逐步兑现。

本周，微软市值增加了逾 6000 亿美元，而亚马逊和 Alphabet 的市值均增加了逾 4000 亿美元。这三家公司的市值合计增加近 1.5 万亿美元（约合 10 万亿元人民币）。

另一方面，Meta 在财报公布后股价暴跌，本周市值缩水了约 850 亿美元，因为投资者对其 AI 投资策略并不买账。苹果的跌幅更惨，由于内存芯片短缺令其未来前景承压，该公司市值本周蒸发了超 3500 亿美元。特斯拉在报告自由现金流转负并预测支出将增加后，本周市值缩水了约 70 亿美元。

杰富瑞全球科技、媒体和电信投行联席主管 Jason Greenberg 周五在一档节目中表示，未来 12 个月内，科技巨头的 AI 支出将趋向接近 8000 亿美元。

Greenberg 表示，投资者现在不再质疑人们是否正在采用 AI，以及对芯片和算力的需求是否真实存在。

" 核心问题在于，长期来看，这种需求是否能带来足够的利润，以支撑如此大规模的投入，"Greenberg 表示。" 我认为这是我们目前纠结的真正问题。"

苹果最新公布的季度利润、营收以及 iPhone 销量均高于市场预期。然而，该公司对于当前季度给出了疲软的业绩指引，理由是供应受限。苹果预计当前季度营收增幅将在 9% 至 11% 之间，未达到分析师预期的增长 12%。

苹果股价周五收跌逾 7%。

该公司正面临严重的内存芯片短缺问题（内存是其设备的关键组件），同时还要争夺芯片制造产能。这已经导致其上调了 Mac 和 iPad 的价格，分析师预计今年 iPhone 也将涨价。

与此同时，亚马逊表示，其云计算业务第二季度营收同比飙升 37%，创下 2021 年以来的最高增幅。亚马逊云服务（AWS）备受市场关注，因为公司大部分与 AI 相关的销售额都来自该业务。投资者将这一部门视为衡量亚马逊 AI 产品需求的风向标。

由于亚马逊预测其今年的资本支出将达到 2200 亿美元（高于此前预测的 2000 亿美元），资金将持续投向 AI 基础设施建设，该公司股价周五收涨逾 15%。

随着人们日益担忧科技巨头盲目砸钱、存在需求跟不上支出的风险，投资者一直在密切关注它们在 AI 上的支出。但亚马逊云业务的增长似乎证明了其资本支出的合理性。

Forrester 首席分析师 Tracy Woo 日前在一份报告中表示，AWS 的强劲增长清楚地表明，亚马逊的基础设施投资匹配市场需求，而非过度投入。

2026 年至今，亚马逊的股价表现一直落后，年初至今涨幅仅约为 4%。相比之下，苹果股价同期上涨了 23%。由于苹果没有进行大规模的资本支出扩张，部分投资者将其视为那些重金投入 AI 的科技公司的替代性投资选择。

在本轮财报季，随着科技巨头股价走势出现分化，投资者似乎正在挑选 AI 赛道的赢家。

周四，Meta 重挫 8%，而微软则大涨 15%，因投资者对这两家公司的 AI 战略给出了截然不同的定价。

Meta 上调了 2026 年资本支出指引区间的下限，但这家社交巨头的联合创始人兼 CEO 并未就其 AI 基础设施的云需求提供太多明确信息。

" 我认为，投资者的耐心正在减少，尤其是在 Meta 的问题上，"Gabelli 的投资组合经理 Hendi Susanto 表示。该基金截至 3 月末持有 Meta 及其他大型科技股。

" 马克 · 扎克伯格坚称他们在考虑替代方案（指云业务），但财报电话会上没有给出明确信息，投资者对此作出负面解读。"Susanto 称。