长江商报消息 ●长江商报记者 汪静

一年前的 7 月 29 日，江特电机（002176.SZ）复牌涨停，报收 8.12 元 / 股。当日，公司公告，潜伏八年之久的自然人股东王新正式跻身实控人。

一年后的 2026 年 7 月 29 日，江特电机股价报收 7.99 元 / 股，几乎回到了原点。

比股价更棘手的是业绩：2026 年上半年，江特电机预计亏损 1.8 亿元— 2.2 亿元，亏损较上年同期进一步扩大。

从 2017 年以 973 万股悄然入局，到 2025 年掏出 3.15 亿元拿下控制权，王新用八年时间完成了一场 A 股罕见的 " 牛散逆袭 "。

目前，摆在王新面前的，是业绩、股价双双不理想的成绩单。

王新为江特电机量身定制了 "3A+3J" 发展战略，推动其持续转型，但战略落地的节奏与成效存在不确定性。茜坑出矿的时间表、新业务落地的节奏、锂价周期的走向三重变量叠加，王新的发展战略能否兑现，仍是一个悬念。

A 股罕见的 " 牛散逆袭 "

八年时间，从散户到 " 买下 " 一家上市公司，这种听起来不可思议的经历，在 A 股上演。

2025 年 7 月 29 日，江特电机复牌，公司公告，潜伏八年之久的自然人股东王新正式跻身实控人。

事实上，王新的履历，与普通 " 散户 " 有着本质区别。1973 年出生的他，毕业于北京大学，职业生涯早期曾任职于中国远洋运输集团总公司总部、国家电网下属投资公司两家央企。2006 年后，他开启自主创业与投资之路，深耕证券、金融衍生品等资本市场领域，是国内首批风险投资者及基金管理者之一，长期聚焦新能源产业、超硬材料、人工智能三大核心领域。

也就是说，王新本身就是 " 业内人士 "。

他与江特电机的缘分始于 2017 年四季度。彼时，他以普通个人投资者的身份首次出现在公司前十大流通股东名单，持有 973.11 万股，占当时公司总股本的 0.7%。入场之后，行情事与愿违：江特电机股价持续下行，随后遭遇 ST，最低下探至 1.25 元 / 股，较 2017 年四季度的均价 12.89 元 / 股跌去九成。

大量投资者选择割肉离场，王新却逆势加仓，开启 " 越跌越买 " 模式：2019 年三季度成为公司第一大自然人股东；2020 年底部持续加码，三季度持仓达 3563 万股，成为第五大股东；2025 年一季度持股达到 5012 万股的峰值。

真正的身份变化，发生在 2025 年 7 月。当月 24 日，王新旗下的北京伍佰英里科技有限公司以 3.15 亿元受让江西江特实业有限公司 50% 股权，按江特实业 6.3 亿元估值完成交易。同日，王新与江特电机原实控人朱军签署一致行动协议，卢顺民则将表决权委托给朱军。

权益变动完成后，江特电机实际控制人由 " 朱军、卢顺民 " 变更为 " 王新、朱军 "。2025 年 11 月，王新正式出任江特电机董事长。

股价低迷，为何仍持续买入？据悉，江特电机是集特种电机和锂矿采选与深加工业务为一体的国家高新技术企业，也是锂云母制备碳酸锂国内行业标准起草单位。王新买下江特电机，不仅仅是买了一家上市公司，更是为了 " 买矿 " 押注新能源。

王新在接受媒体专访时表示：" 新能源产业早已脱离单纯的政策风口属性，成为关乎国家能源安全、制造业转型升级、全球产业竞争的核心领域。"

在他看来，布局新能源赛道、买入江特电机，核心是 " 看好中国制造业升级与关键资源自主可控的国家战略大势 "，更坚信江特电机依托 " 资源 + 技术 " 双重优势，能够在产业迭代中完成价值重估。

"3A+3J" 战略锚定高端转型

入主一年后，摆在王新面前的是两份并不理想的成绩单。

一是股价。二级市场上，一年前的 7 月 29 日，王新入主之日，江特电机复牌涨停，报收 8.12 元 / 股。随后江特电机股价坐上了 " 过山车 "，2026 年 4 月，公司股价一度涨至 16.97 元 / 股，而此后持续下跌，2026 年 7 月 29 日，江特电机股价报收 7.99 元 / 股，几乎回到了原点。

二则是业绩。2026 年上半年，江特电机预计净亏损 1.8 亿元— 2.2 亿元，上年同期亏损 1.14 亿元，亏损同比扩大。分季度来看，公司一季度亏损 1.8 亿元，主要受套期会计规则变更影响，导致 1.7 亿元的期货浮亏影响财报。二季度，公司归母净利润预计亏损 0 — 0.4 亿元，同比实现大幅减亏。

公司在业绩预告中解释称，报告期内电机板块经营稳健，但锂板块因核心锂矿茜坑尚未开采，锂矿石原材料主要为外购，导致产能利用率不足，单位生产成本较高；外购锂矿石采购价格与锂盐市场价格高度联动，锂盐业务盈利能力受限。

简而言之，坐拥 " 亚洲锂都 " 宜春的巨量锂矿资源，却仍需高价外购矿石加工，这是江特电机持续亏损的直接原因。

不过，茜坑锂矿也是破局的关键。该矿是国内已取得采矿权的规模最大、品位最优的锂云母矿山之一，证载面积 1.38 平方公里，矿石资源储量达 1.27 亿吨，折合碳酸锂当量超过 120 万吨。

也就是说，茜坑一旦出矿，对江特电机的经营现状，将有着极大的改善作用。

王新将茜坑出矿列为 2026 年的 " 首要经营目标 "。公司在互动易平台回复投资者时表示，正在 " 全力办理茜坑锂矿投产前的各项准备工作 "，" 统筹各方资源加快进度 "。

与此同时，江特电机表示，在电机主业方面，公司依然保持了稳健的基本盘。2025 年，公司电机板块实现营收 10 多亿元，2026 年上半年持续稳健经营。在低空经济领域，eVTOL 及无人机高性能电机已实现批量供货；在机器人领域，E/B 系列电机已批量供货头部企业。电机板块的盈利能力为公司在锂价周期的底部提供了重要的现金流支撑。

面对种种问题，王新为公司量身定制了 "3A+3J" 发展战略，由 " 能力方法论 + 新业务平台 "（3A）与 " 新赛道组合 "（3J）构成，二者互为支撑、协同发力。其中，3A 包含 AI、Air（高端电机升级）等三大核心板块，聚焦能力升级；3J 则明确了军工、储能与新材料、矿业三大重点赛道。

王新表示，"3A" 是支撑公司全域发展的核心底盘，"3J" 则是高景气增长赛道。简言之，3A 解决 " 怎么变强 " 的问题，3J 回答 " 在哪里赢 " 的问题，核心目标是从传统电机与锂盐制造商向高端装备与先进材料领域转型。

王新还表示，业绩短期承压是 " 资源产能错配的阶段性问题，并非主业经营、战略布局出现偏差，不影响公司核心资产价值与长期发展逻辑 "。他也相信，" 锂价经过深度调整后，高成本产能正在加速出清，供需格局逐步向紧平衡回归，价格下跌空间有限 "。

责编：ZB