真的没想到，今天（8 月 3 日）港股互联网 " 老登 " ——阿里巴巴（以下简称 " 阿里 "）涨幅竟然达到 7.01%。

从前期低点 88.65 港元算起，阿里这一波涨幅已经超过 42%。

阿里突然的爆发，原因是阿里正式发布新一代基座大模型 Qwen3.8，总参数量 2.4 万亿。在权威三方榜单 Arena 中，Qwen3.8 仅次于 Anthropic 的 Claude 系列，整体性能处于全球大模型第一梯队。

目前，Qwen3.8 的 API 已上线千问 AI（人工智能）平台，并接入阿里今日同步推出的 Agent（智能体）产品 " 千问办公 "。" 千问办公 " 开启公测，个人和企业用户均可通过 " 千问办公 " 官网体验。目前，" 千问办公 " 还初步打通钉钉，未来将连接企业真实数据流和工作流。据了解，" 千问办公 " 未来还将上线独立 App 端并推出国际版，实现多端联动，覆盖更多办公场景。

实际上，前期腾讯股价反扑，与 Workbuddy 广受市场好评有关。如今，阿里发布 " 千问办公 "，同样引发市场高度关注。毫无疑问，当 AI 与办公场景深度绑定之后，人们对 AI 大模型的需求，已经不仅仅满足于答疑解惑似的友情陪伴，人们在未来如何运用 AI 大幅提升工作效率，这将是 AI 需求的爆发式增长点。

上周末，笔者和几位朋友展开小范围行情讨论，焦点是经过 7 月的大幅下跌，AI 行情是否已经结束。得到的答案惊人一致，那就是 AI 行情远未结束。

简单来说，当一个产业技术上还有巨大的发展空间、需求上还远远没有开发到位。而大厂的竞争，更是如火如荼在进行，竞争激烈程度远非常人可以理解。今天，我们如果觉得豆包好用，明天豆包可能就落后了，我们又会觉得千问好用。前几天，大家觉得智谱比 MiniMax 更好，谁知道今天智谱股价下跌，而 MiniMax 最终涨超 7%。上周，我们可能觉得 Workbuddy 很好用，但还没用多久，" 千问办公 " 又横空出世，未来说不定还有更好用的办公 AI 出现。

过去的 7 月，AI 板块很多个股虽然回撤巨大，这主要还是由于赛道过于拥挤，再加上 " 去杠杆 " 也加剧了下跌。但 AI 产业的发展前景，不会因为股价的下挫而发生改变。经过充分的调整之后，真正有价值的 AI 个股行情还远未结束。

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