瑞财经 严明会 近日，杰富瑞发表研报指，MiniMax 正式发布多模态生成模型 H3，支援用户输入文字、图像、音频及影片等多种来源素材，并能生成基于复杂多模态内容的影片，最高可生成 15 秒、2K 分辨率的影片内容，具备强大的多模态上下文理解能力，已可在广告、电商、产品设计等多种商业场景下应用。

定价方面，根据该行统计，相信 H3 在 768p 分辨率下的价格约为同业的一半，在 2K 分辨率下更仅为同业的三分之一，成本效益显著，预料具有一定竞争力。

该行认为，H3 的推出进一步巩固 MiniMax 在 AI 影片生成领域的竞争地位，其成本优势将有助于拓展企业客户及加速商业化落地，重申 " 买入 " 评级，目标价 1118 港元。