当地时间 8 月 4 日美股盘后，AMD 交出了一份超预期的季度答卷。

AMD 第二季度营收 115.36 亿美元，同比增长 50%，刷新公司单季营收历史纪录。

其中，最醒目的就是数据中心接过了增长权杖。

该板块单季营收 67.18 亿美元，同比暴涨 107%，占总营收比重的 58%。

公司预计三季度营收中值 130 亿美元，却没有提供足够大的新惊喜，AMD 盘后大跌 9%，报 471.66 美元。

业绩全面均超预期

财报显示，AMD 第二季度营收同比增长 50% 至 115.36 亿美元，毛利率 54%，营业利润 20 亿美元，净利润 23 亿美元，摊薄后每股收益 1.38 美元。

非美国通用会计准则（non ‑ GAAP）口径下，毛利率 56%，营业利润 31 亿美元，净利润 28 亿美元，摊薄后每股收益 1.66 美元。

具体来看，公司本季度主要亮点来自数据中心的业务。

数据中心营收达到了 67.18 亿美元，同比暴增 107%。

公司表示，数据中心增长主要由 AMD EPYC 服务器处理器需求强劲，以及 AMD Instinct GPU 持续放量推动。

该业务本季度占公司总收入约 58%，是 AMD 当前最核心的增长来源。

此外，非数据中心板块呈现 " 稳增与承压并存 " 的现象。

客户与游戏业务实现营收 38.41 亿美元，同比增长 6%。

其中，游戏业务仅 7.79 亿美元，同比下滑 31%，主因为主机半定制芯片进入周期尾部订单走弱。

嵌入式业务营收 9.77 亿美元，同比增长 19%。

公司表示，嵌入式业务需求在多个终端市场继续改善，产品结构对利润率形成支撑。

换句话说，AMD 本季的增长几乎由 AI 基建单一引擎点燃，PC 与嵌入式负责平滑周期，游戏则暂时成了被牺牲的变量。

真正触发盘后抛售的，是第三财季的指引。

公司预计，第三季度营收将达 130 亿美元，上下浮动约 3 亿美元，Non-GAAP 毛利率 56%。

这一数字高于分析师平均预期的 125 亿美元，但低于部分买方 "AI 再加速情景下看向 135-140 亿美元的预期。

与 AMD 财报发布的同一时间段，SpaceX 在电话会上宣布——未来所有 AI 算力建设将独家采用英伟达 GPU。

马斯克更是直言，英伟达的 Vera Rubin 架构 " 是目前最好的 AI 计算机 "，还计划明年发射搭载该系统的 Starmind 卫星，将 AI 算力送上近地轨道。

此外，AMD 大幅上调了未来的展望，预计到 2028 年半导体行业规模可达每年 2 万亿美元；其中，AI 加速器（GPU）贡献 1.4 万亿美元。

2027 年数据中心业务有望翻倍增长

对于第二季度公司的业绩表现，苏姿丰表示，本季度交出亮眼答卷，营收与盈利能力创下新高，数据中心业务营收同比实现翻倍以上增长。

伴随 EPYC 产品需求攀升、Instinct 产品部署规模扩大，以及 Helios 逐步上量，下半年开局势头强劲。

放眼整体市场，人工智能正在拉动全领域计算需求大幅增长。

凭借领先的产品组合以及不断拓展的客户资源，公司具备绝佳条件把握这一增长机遇，在未来数年实现营收与利润的大幅提升。

苏姿丰在电话会上表示，2027 年数据中心业务收入有望实现翻倍以上增长，增幅或显著高于 100%，有望超越此前定下的 " 年复合增速 35%、每股收益 20 美元 " 长期规划。

管理层补充判断，全球 AI 算力市场年增速约 40%，推理、智能体类新应用持续催生增量需求，服务器 CPU 不再是 GPU 配套配角，而是独立刚需赛道。

已将 2030 年服务器 CPU 市场规模上调至 1200 亿美元，年复合增速超 35%，AMD 目标拿下服务器 CPU 五成市场份额。

公司还在电话会中透露了诸多重量级的战略合作，其中包括：

与 Meta 达成数吉瓦级多世代深度合作，联合定制 GPU 适配大模型训练推理；

OpenAI 规模化采购 Helios 机架集群，订单规模超出前期预判；

携手 Anthropic 部署最高 2 吉瓦 MI450 算力集群，配套 Claude 模型深度适配 ROCm 软件生态；

微软 Azure 大规模上线 Helios 机架，新增两款 EPYC 专属云虚拟机系列，覆盖政企与互联网客户 。

苏姿丰特别指出，客户普遍结束试点阶段，转向万卡级大规模推理落地，订单持续性远好于短期一次性采购。

此外，苏姿丰还预计，公司的机架级系统 Helios 将于今年第三季度末开始带来收入增长，第四季度带来的收入将会更加可观。

基于此背景，公司预计第三季度数据中心部门收入将会有两位数增长，第四季度或将更高。