近日，美国政界磨刀霍霍，想对中国光模块等数据中心组件祭出进口限制，但另一边华尔街资金却在用真金白银加仓中国相关企业。

曾靠 " 七巨头 "ETF 爆火的华尔街明星投资公司 Roundhill Investments，将新推出的光通信 ETF 近半仓位给到 5 家中国企业，首日成交额便达到 7200 万美元；旗下存储 ETF 对长鑫科技持仓翻倍；此外，还有机构专门推出 " 中国半导体 ETF"。

华尔街多家机构向《每日经济新闻》记者（以下简称 " 每经记者 "）表示，加仓中国是因为中国 " 硬科技 " 已经成为全球 AI 不可或缺的部分，中国半导体等细分行业已足够庞大，足以吸引专门的投资产品。

华尔街明星公司推出光通信 ETF，近半仓位押注 5 家中国公司，首日成交 7200 万美元

8 月 4 日，知情人士向媒体透露，美国政府正起草一项禁令，拟禁止进口中国新型号的数据中心组件，负责监管美国电信行业的联邦通信委员会（FCC）计划禁止进口中国新型号的光收发模块。

短短两天后，美国投资机构 Roundhill Investments 便推出一款光通信主题 ETF（代码：LYTE），押注 AI 时代光互连和光通信升级。尽管初始规模仅 100 万美元，但首日成交额达到 7200 万美元。

Roundhill Investments 被市场称为 " 为新一代投资者设计 ETF 的公司 "。2023 年，该公司因推出 " 美股七巨头 "ETF，成功押注 AI 爆发期而在华尔街名声大噪。它最擅长制造 " 第一款 ETF"。

LYTE 共持有 12 家公司，其中新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技、光迅科技 5 家中国企业合计权重达 46.8%。新易盛和中际旭创更是位列第三、第四大重仓股。

此外，8 月初，高盛和摩根大通大幅增持中际旭创 H 股。高盛持仓从 7 月底的 5.95% 增至 8 月 3 日的 12.19%；摩根大通持仓从 7 月底的 5.6% 增至 8 月 4 日的 15.02%。

美国乃至全球离不开中国光模块，这是华尔街押注中国公司的直接原因。

Roundhill Investments 首席执行官戴夫 · 马扎（Dave Mazza）向每经记者表示，数据中心已经触及铜互连的物理极限。向光互连、共封装光学、硅光技术转型，是半导体生态中最具备持续性的增长主线之一。中国企业在光模块及光元器件领域实力强劲，为全球 AI 算力供货。

花旗 8 月 4 日发布的报告显示，目前全球前十大光模块厂商中有 7 家来自中国，已占据美国大型云服务商高速光模块超过一半的供货份额。在 AI 算力需求激增背景下，光互连正成为数据中心升级的核心方向。当前 AI 光器件供应链仍处于供给紧张阶段，中国头部企业在产品稳定性、技术迭代和成本控制等方面具有较强竞争力。

存储 ETF 对长鑫科技持仓翻倍，有机构推出 " 中国半导体 ETF"

在存储半导体领域，华尔街也无视美国政界释放的 " 封锁 " 信号。

据 CCTV4《今日亚洲》，7 月 30 日，多名美国参议员联名致信苹果公司，要求苹果最迟于 8 月 21 日前作出承诺，不会在任何产品中采用长鑫科技等中国企业生产的存储芯片。

但是，Roundhill Investments 旗下存储 ETF（DRAM）持续加仓长鑫科技。

该 ETF 于 2026 年 4 月 2 日推出，上市仅 10 个交易日资产管理规模突破 10 亿美元，43 天突破 100 亿美元，截至 8 月 6 日规模已超过 250 亿美元，成为 2026 年美国最成功的主题 ETF 之一。

近期，这只 ETF 还在加大对长鑫科技的配置：

● 7 月 28 日至 29 日，买入 6500 万股长鑫科技，同期每天卖出约 100 万股三星电子股票；

● 8 月 3 日，长鑫科技持股升至 7940 万股；

● 8 月 6 日，进一步增持长鑫科技至 1.25 亿股，占比 3.98%。

该 ETF 还持有 510 万股兆易创新，占基金权重 1.21%。

另一家美国主动管理型 ETF 提供商 Tema ETFs 的配置更加突出。其旗下 DISK ETF 在长鑫科技上市首日即给予 10.56% 权重，并一度将其提升为第一大重仓股（12.97%）。截至 8 月 6 日，长鑫科技权重回落至 7.4%，但仍为该 ETF 第四大重仓股。

此外，6 月底，纽约的投资机构 VanEck（范达）还推出一只专门跟踪中国半导体指数的 ETF（SMHC），目前净资产总额为 2418 万美元。该 ETF 锁定从设计、制造到先进封装等半导体价值链环节的 25 家规模最大、流动性最强的中国企业。

截至 8 月 6 日，其前十大重仓股中，寒武纪、海光信息、新易盛占据前三，权重分别达到 8.83%、8.31% 和 6.82%，同时覆盖中微半导体、北方华创、拓荆科技、东山精密等半导体和光通信产业链公司。

华尔街资金的动向，反映了产业基本面的变化。

8 月 4 日，Counterpoint Research 发布的全球存储追踪数据显示，2026 年第二季度，长鑫科技成为全球增长最快的 DRAM 厂商，营收同比增长 716%，全球市场份额达到 7%。

对比来看，三星电子、SK 海力士和美光科技的全球市场份额分别为 39%、26% 和 25%，仍占据主导，但长期稳定的 " 三巨头 " 格局已出现松动。

Roundhill 创始人戴夫 · 马扎向每经记者表示，长鑫科技的崛起，让中国成为不可忽视的力量，这也是该基金将其纳入持仓的原因。过去三十年间，DRAM 市场由三家厂商主导。如今这一格局已经发生改变，一支旨在完整覆盖存储赛道的基金，必须反映当下的行业现状，而非五年前的旧格局。中国存储厂商已经从边缘走向核心，存储行业比拼的是单位比特生产成本，行业竞争胜负取决于产能规模、落地运营能力，而非单一技术突破。

他认为，中国制造商已经证明其能够快速增加晶圆产能，而中国作为全球最大的半导体终端市场，也有利于本土芯片制造商更快获得产品认证并建立客户关系。

海外机构：中国不再只有几家互联网平台，半导体等细分行业已足够庞大，足以吸引专门的投资产品

富时罗素 7 月 30 日发布的《从数字 AI 到实体 AI 的赋能要素：亚洲迎来发展红利》报告认为，过去几年，资本市场率先追逐基础模型、AI 应用、云计算平台和软件服务商。但随着 AI 进入大规模部署阶段，制约产业扩张的瓶颈逐渐转向算力、内存、先进封装、半导体制造、数据中心、电力以及关键原材料。

富时罗素将这些环节称为 "Physical AI Enablers"（物理 AI 赋能者），认为全球 AI 投资机会正在从软件向硬件和基础设施扩散。

这种变化在中国市场表现得尤为明显。

富时罗素全球投资研究部高级经理张若芃向每经记者表示，截至 2026 年 7 月 31 日，华虹半导体过去一年股价上涨 330%，寒武纪上涨 132%，海光信息上涨 99%，带动整个硬件板块回报率达 71%。

富时中国指数（FTSE China）数据显示，科技硬件权重从 2025 年 2 月的约 2% 提升至 2026 年 6 月的 7.3%，一年多时间增长至原来的三倍以上。与此同时，从 2025 年第三季度开始，中国科技硬件股整体表现已经明显超过软件股。

加拿大宏观研究机构 Alpine Macro 新兴市场及中国首席策略师王岩在接受每经记者采访时表示，美国机构推出中国半导体 ETF 这类产品，说明全球机构投资者认为中国半导体行业已具备足够的产业规模、差异化特征以及多年增长动能，值得被单独拆分出来，而不是继续在偏重互联网的宽基中国科技指数当中。中国半导体行业已经发展到足够庞大，且具备战略重要性，足以吸引专门的投资产品。

尽管美国的限制不断加码，但投资者逐步意识到，这并未阻断中国产业发展，反而倒逼中国企业加大投入。其次，中国 AI 产业的崛起改写市场叙事，AI 大模型企业取得成功，市场随之把目光投向支撑大模型运行的底层基础设施，包括芯片、数据中心、网络设备以及云基础设施。从很多方面看，中国现在提供的已经是一套完整的科技生态，而不再只是几家互联网平台公司。

他强调，这并非一次短期市场风格切换。AI、工业自动化、先进制造和技术自主背后都是结构性力量，未来多年都将持续影响中国科技产业。

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