8 月 11 日，恒生科技指数高开，权重股阿里巴巴 -W 开盘涨超 2%。消息面上，阿里云 AIDC 迎突破：大型 AIDC 数据中心的交付工期缩短至 100 天，整体建设成本反而降低 10% 以上。今年，阿里云正计划将模块化数据中心的全球产能提升两倍以上。阿里巴巴 -W 计划于 8 月 20 日公布最新财季业绩。

隔夜美股市场纳指收跌 0.3%，光通信板块大跌，Coherent 跌超 14%；大型云厂商逆市上涨，谷歌 C 涨 0.67%，微软涨 1.21%，亚马逊涨 1.32%，甲骨文涨 2.73%。

开源证券指出：7 月以来，全球 AI 产业进入 " 前沿模型密集迭代 +Token 经济加速放量 + 资本市场高波动再定价 " 三线并行阶段。

国内方面，大模型迭代进展超预期：阿里 Qwen-3.8-Max 发布，基模参数量达到 2.4T；腾讯发布 Hy ASR3.0Preview 语音识别模型。中国国产开源模型快速复现前沿能力，海外闭源模型的壁垒正在松动。

业内人士指出，未来几年，全球市场最有可能呈现这样的局面：闭源前沿模型，在高复杂度深度推理、强数据保密要求的行业，占据主流工作流；开源模型以及小模型，具备更低 Token 成本，也会占据可观市场份额，负责承接大量高频、对成本敏感的业务任务。类比当下 4G、5G 通信网络、高端消费电子、部分汽车行业，中美会形成分庭抗礼的格局。高利润的产业上层蛋糕，会被美国部分公司占据，但产业坚实的底层基座，会由国内大量企业承接。

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