回复电商领取《1000 份电商运营干货案例》

作者 | 钱游

来源 | TOP 电商

8 月 9 日，禾与春时（北京）科技有限公司成立，注册资本 1000 万元，法定代表人为方成林。经营范围几乎围绕日常消费展开：鲜肉、水产品、新鲜水果、食用农产品，以及宠物食品和用品批发。

股权向上穿透，禾与春时由董宇辉实际控制的子三省（北京）科技有限公司 100% 持股。

新公司的工商登记刚刚落地，董宇辉又把生意伸向一个更敏感的市场——卫生巾。

8 月 10 日，董宇辉在直播中透露，与辉同行正在筹备定制女性卫生用品，项目从去年底已经开始准备，经历标准、检测等环节后，预计今年 10 月上架。

此前有消费者在与辉同行定制酱油的视频评论区 " 许愿 " 卫生巾，官方账号回复 " 在安排了 "。

老师成老板

董宇辉商业版图再扩张

将禾与春时称作董宇辉 " 第五家新公司 "，按照 8 月 11 日最新工商信息已经不准确。

2024 年 7 月 25 日，董宇辉正式离开东方甄选。东方甄选将与辉同行 100% 股权以 7658.55 万元价格出售给董宇辉。

更早的 2023 年 " 小作文 " 风波中，东方甄选原 CEO 孙东旭被免职，董宇辉升任高级合伙人，已经把超级主播与组织之间的权力边界推到台前。

真正密集的公司化扩张发生在离开之后。

2024 年 11 月 28 日，董宇辉 100% 持股的终南远眺（西安）科技有限公司成立，注册资本 1000 万元。

12 月 6 日，又与终南远眺成立长歌有和（北京）科技合伙企业。

12 月 11 日，子三省（北京）科技有限公司成立，由终南远眺持股 80%、董宇辉持股 10%、长歌有和持股 10%。

12 月 16 日，子三省全资设立兰知春序（西安）科技有限公司。

短短 19 天，4 个新主体连续落地，业务从投资、旅游延伸至演出经纪、广播电视节目制作、文化艺术交流。

2026 年 7 月 22 日，兰知春序（西安）文化传播有限公司再度成立，注册资本 100 万元，由子三省 100% 持股。

8 月 9 日，禾与春时接棒。

若按股权关系把与辉同行、终南远眺、长歌有和、子三省、兰知春序科技、兰知春序文化传播及禾与春时纳入现有核心商业版图，目前可以梳理出 7 个存续核心关联主体。

名字依旧很 " 董宇辉 "：终南远眺、长歌有和、子三省、兰知春序、禾与春时，听起来像一本散文集的目录。

第三方平台统计显示，2025 年与辉同行共直播 421 场，场均销售额约 5000 万至 7500 万元，若按区间最低值计算，全年 GMV 已经超过 210 亿元、订单超过 2.1 亿单，全年涨粉 1123 万。

与辉同行对此曾明确表示内部经营数据不对外公布，第三方数据通常并不准确，因此 "210 亿元 " 只能视作外部估算，不能当作公司审计数据。

不过从品类变化仍能看到转型轨迹：2025 年智能家居销售占比约 19%，超过食品饮料和生鲜；12 月一场家居专场销售额据第三方统计达到 3.56 亿元，其中顾家家居一款沙发单品突破 1 亿元。

董宇辉和东方甄选

在卫生巾赛道重新相遇

卫生巾很可能成为观察董宇辉商业转型的一块试金石。

这条赛道足够大，中国造纸协会生活用纸专业委员会数据显示，2024 年中国女性卫生用品市场规模达到 867.1 亿元，同比增长 23.3%。

从 2018 年的 563 亿元增长到 2024 年的 867.1 亿元，市场仍处扩容之中。

与此同时，传统头部品牌的集中度出现松动：2020 年至 2024 年，苏菲市场份额由 12.4% 降至 8.9%，七度空间由 10.2% 降至 8.3%，护舒宝由 5.7% 降至 4.2%。

更重要的变量来自 " 信任危机 "。

2025 年央视 "3 · 15" 晚会曝光山东梁山希希纸制品有限公司销售劣质、翻新卫生巾和婴儿纸尿裤，济宁随后成立联合调查组，查封企业并控制负责人。

GB 15979-2024《一次性使用卫生用品卫生要求》已于 2025 年 7 月 1 日起实施，明确禁止使用废弃或使用过的一次性卫生用品作为原材料或半成品。

新的产品标准 GB/T 8939-2025《卫生巾（护垫）》则于 2025 年 12 月 31 日发布，将在 2027 年 1 月 1 日实施。

董宇辉称项目迟迟没有推出，其中一个原因是等待 " 新国标 " 并进行多项检测。

不过直播没有公开具体标准号。按照目前标准时间线，10 月若正式上市，产品必须满足已经生效的强制卫生标准。

更巧的是，董宇辉的老东家早已提前一步。

2025 年 6 月，东方甄选首款自营纯棉表层卫生巾上线，2 天售罄 18 万单；7 月又推出 " 轻薄速吸卫生巾 "。

曾经共同卖大米、玉米和书籍的两支团队，分开之后竟然在女性护理市场再次相遇。

东方甄选走出的主播

正在效仿董宇辉模式

回头看东方甄选过去 3 年的人员变化，会发现 " 小作文 " 远没有结束。

董宇辉在 2024 年带走与辉同行；2025 年 6 月，顿顿王若顿合约到期离开，2 个月后开启个人直播带货，首秀连续 2 天销售额接近 1250 万元。

2025 年 11 月，曾经负责从 0 到 1 搭建东方甄选的孙东旭正式离开。

今年 4 月 25 日，明明、天权、中灿、林林 4 名主播又在同一天宣布离职。俞敏洪随后公开致歉，承认管理调整给团队和用户带来困扰。

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今年 7 月 10 日，" 美丽明天（北京）科技有限公司 " 成立，孙东旭持股 34%，明明石明、天权郭天权各持股 33%。

8 月 2 日三人开启首场直播，半小时实时在线人数突破 10 万，登顶抖音带货总榜；蝉妈妈数据显示，5 小时累计观看约 1454.7 万人次，新增粉丝超过 30 万，全场预估成交额突破 1000 万元。

同时间段，与辉同行位列带货榜第 5。一个已经离开管理岗位近 1 年的前 CEO，带着两名前主播重新开播，第一场就重新站回榜首。

东方甄选也没有停在原地。

公司 7 月发布 2026 财年盈利预告，预计全年收入 56 亿至 58 亿元，同比增长 27.3% 至 31.8%；净利润预计 5.2 亿至 5.5 亿元，表面同比暴增超过 85 倍。

2026 财年中期数据已经显示另一条更重要的线索：截至 2025 年 11 月底，东方甄选累计推出 801 款自营产品，自营品 GMV 占总 GMV 约 52.8%。

主播陆续离开后，东方甄选把筹码越来越多地压在自营商品、App 会员、直播矩阵与线下渠道上。

写在最后，

董宇辉卖卫生巾，看上去只是一次新品扩张，背后真正改变的是身份。

他曾靠一支粉笔成为老师，靠一块直播屏幕成为顶流，如今需要面对工厂、标准、质检、库存和复购这些更沉默的东西。

流量会把一个人送到很高的位置，供应链决定一个品牌能够在那里站多久。