来源：环球市场播报

美国政府势将以 25 年来最高的利率发行 30 年期国债。此前长期美债经历历史性抛售，引发市场猜测，美国可能进一步将举债结构转向较短期限。

美国财政部周四晚些时候将进行 250 亿美元 30 年期国债月度标售。在债券实际标售前进行交易的预发行市场上，这只新债的预期收益率约为 5.24%，若最终达到这一水平，将是 2001 年以来最高的融资成本。

在 11 月中期选举前，这对美国总统唐纳德 · 特朗普和财政部长斯科特 · 贝森特而言都是一个棘手问题。经历多年高通胀和政府支出高企后，政府融资成本居高不下，已经开始传导至更广泛的经济领域。

美国财政部似乎也对此感到担忧。上周，财政部为未来可能削减长期国债供应打开了空间。与此同时，即便收益率已处于数十年高位，投资者仍未急于锁定这些收益率，显示市场普遍担心这轮抛售可能尚未结束。

BTG Pactual Asset Management US LLC 管理合伙人 John Fath 表示：" 目前还没有到投资者蜂拥而入、说‘我要买 30 年期美债’的程度，这应该是一个警示信号。"

他说：" 贝森特可能会试图通过减少供应来应对，但市场上已经有大量 30 年期国债存量，因此推动价格走势的不一定只是新增供应，也包括新的卖家。"