快科技 8 月 17 日消息，英伟达上周刚为 AI 基建签署 5000 亿美元（约合人民币 3.4 万亿元）的融资计划，便遭特朗普心腹、白宫 AI 和加密货币事务负责人戴维 · 萨克斯警告。

萨克斯近日在接受播客节目 All In Podcast 采访时表示，英伟达 CEO 黄仁勋的这笔投资可能催生万亿泡沫，GPU 或重演 2000 年暗光纤的闲置与崩盘。

他所说的暗光纤，指 2000 年互联网泡沫时期电信运营商大规模铺设却最终闲置的光缆，需求不及预期导致价格崩盘。萨克斯担心 GPU 正沿着相似路径被疯狂抢建，他认为，最大威胁不是需求不足，而是算力过剩。

萨克斯的担忧并非空穴来风。他援引马斯克的估算，按每瓦 30 至 50 美元（约合人民币 204 至 340 元）计算，到 2027 年底，1 吉瓦数据中心的 GPU 可带来 3000 亿至 5000 亿美元（约合人民币 2.04 万亿至 3.4 万亿元）营收，上量收益相当可观。

萨克斯还提出数据中心建设正遭遇越来越多的社区反对，这在一定程度上充当防止过度建设的天然刹车。不过，建设受阻反过来推高了 GPU 价格，让下游买家的资本缺口不降反增，泡沫的风险并未消失，只是换了一种形式。

萨克斯认为最直接的解法是向英伟达申请卖方融资。据他介绍，黄仁勋正联合大型银行和私募机构创建信用额度，向所有下游买家开放，把 GPU 变成可融资、可生息的金融资产。

不过，这套方案能否避免泡沫重演，还有待市场检验。