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在资产包招商中，白金卡持卡人、高学历人群、青年客群等正成为银行招商公告中的核心 " 卖点 "。

本文首发于 21 金融圈 未经授权 不得转载

作者 | 余诗棋 杨梦雪

编辑 | 周炎炎 蒋韵

排版 | 张舒惠

与此前大额集中出表的模式不同，今年以来信用卡不良资产转让市场开始逐渐转向 " 小额高频 "。

21 世纪经济报道记者根据银登中心数据不完全统计发现，年内挂牌公告数量与去年同期相比增加一成，但合计未偿本金总额却下降近四分之一，单包平均规模 " 缩水 " 超三成。

资产质量上，转让资产包呈现 " 账龄缩短、户均变小、诉讼率低 " 的特征，加权平均逾期天数中位数缩短约 10 个月，银行 " 早转快出 " 趋势明显。

与此同时，在资产包招商中，白金卡持卡人、高学历人群、青年客群等正成为银行招商公告中的核心 " 卖点 "。

业内普遍认为，当前信用卡不良供给的持续放量，是历史上粗放扩张遗留风险的集中出清，并非风险的突然恶化。在政策窗口期与存量包袱的双重作用下，全年供给维持高位仍是大概率事件，但短账龄、未诉类优质资产的价格有望保持相对稳定。

" 小额高频 " 成新趋势

今年以来，信用卡不良转让市场呈现明显的 " 量增额减 " 格局。

记者梳理银登网挂牌的转让公告信息发现，截至 8 月 16 日，年内银登中心挂出的信用卡透支类不良转让公告共 117 条，较 2025 年同期增加 11.43%；但合计未偿本金总额约 332.84 亿元，较 2025 年同期的 429.11 亿元下降 22.4%。

" 量增额减 " 的背后是资产包结构的显著变化。

一方面是单个资产包规模 " 瘦身 " 现象明显，2025 年同期单包平均未偿本金为 4.09 亿元，2026 年降至 2.84 亿元，缩水 30.56%。

另一方面，未偿本金不足 1 亿元的 " 小包 " 数量陡增，从去年同期的 28 个增至 62 个，同比翻倍，而 10 亿元以上的 " 大包 " 则由 9 个减至 5 个。

" 小额高频 " 或成为信用卡不良出表的新趋势。

上海某信用卡从业人士对记者分析，把大额包拆分为小额分散的包，往往处置效率也会更高。" 对银行来说更灵活，可以精准出清某一类账龄或者某一个区域的资产。对 AMC 来说，小包总价低，风险也更可控，降低了决策门槛。"

苏商银行特约研究员付一夫认为，" 小额高频 " 背后是银行资产负债表的结构性变迁。零售不良已取代对公成为处置主力，这类资产天然具有单笔金额小、户数分散的特点，决定了银行必须以拆分、高频的方式滚动出清。与此同时，政策端持续优化转让流程、降低交易摩擦，进一步助推了这一模式的常态化。

西部证券银行联席首席分析师周安桐认为，一方面监管要求针对小微企业贷款 " 应核尽核 "" 用好批量转让等处置手段 "，提高不良贷款处置质效，高频处置小额不良利于动态出清风险，保障不良指标平稳运行，同时及时释放资本占用空间，加速贷款结构优化；此外，拆分小包转让也利于降低清收难度，易于受让方接手。另一方面，小额动态处置可以平滑拨备释放压力，以时间换空间。

在一位不良资产处置从业人士眼中，信用卡不良资产包属于不错的资产。

" 小而分散，利率高，还有违约金之类的。打折买入的话利润很高的，可以收回来慢慢催收。" 上述从业人士称。

整体账龄缩短、户均变小

从资产质量看，2026 年以来，银行挂牌的信用卡不良包呈现 " 账龄短、户均小、诉讼率低 " 的特征。

账龄方面，年内相关转让公告的加权平均逾期天数中位数为 1261 天（约 3.5 年），较 2025 年同期的 1553 天（约 4.3 年）缩短约 10 个月。其中，13 个资产包加权平均逾期不足 1 年，逾期天数最短的建设银行河南省分行第 6 期资产包仅 170 天（约 5.7 个月），多为 " 新鲜出炉 " 的不良资产。

户均规模方面，今年以来累计户均未偿本金均值为 1.82 万元，较 2025 年同期进一步下降，印证了信用卡不良 " 小额分散 " 的特征在强化。

诉讼结构方面，2026 年挂牌资产中未进入诉讼程序的笔数占比 99.2%，与 2025 年同期的 99.8% 基本持平，市场主流仍是未经司法清收的 " 毛坯 " 资产。

周安桐分析指出，从趋势上观察，短账龄资产转让占比有所提升，银行不良转让呈早转快出趋势。

值得注意的是，虽然今年以来，整体信用卡不良转让资产的逾期天数较去年同期有所缩短，但部分银行也在加速出清长期限存量不良。

最新来看，光大银行 8 月 3 日— 4 日两日内密集挂出 12 期信用卡不良资产包，合计未偿本金 91.22 亿元，且逾期天数普遍在 1710 天至 2609 天（约 4.7 年至 7.1 年），属于对历史沉淀的长期逾期资产进行集中出清。

此外，多家农商行均在年内发布了逾期时间超 9 年的信用卡不良资产转让包，最长近 12 年。

从挂牌机构来看，股份行是主力。据记者不完全统计，年内股份制银行合计挂牌超 271 亿元，占全市场超八成，较 2025 年同期占比进一步提升。国有大行、城商行及其他中小银行参与度相对有限。

付一夫认为，信用卡不良供给的持续放量，本质上是存量包袱的系统性出清，这一过程不可能在短期内完成。

他表示，供给端的压力来自两个层面：一是历史上粗放扩张所累积的深层风险仍在持续暴露，远未触及终点；二是居民端收入修复节奏偏慢、债务杠杆偏高，导致新增不良仍在持续生成。两股力量叠加，使得信用卡不良供给在全年维度上维持高位是一个大概率事件。对于银行而言，这既是历史包袱的 " 清算期 "，也是对资产质量管控能力的 " 压力测试期 "。

白金卡、高学历成 " 新卖点 "

记者梳理今年以来信用卡不良资产招商公告发现，客群画像也正成为各家银行招商文案的核心 " 卖点 "。

最典型的是浦发银行 7 月 2 日挂出的两期信用卡不良包，合计债权金额近 72 亿元。两则公告均在资产亮点中明确提及，本金占比近九成（2026 年第 2 期）和超八成（2026 年第 1 期）的借款人为白金卡、简约白金卡或高端白金卡持卡人，借款人加权平均年龄约 44 岁，户均本金分别为 1 万元、1.52 万元。

类似客群画像的描述并非个案。

农业银行湖北省分行 2026 年第 1 期信用卡不良转让招商公告中提及，信用卡卡片等级主要为金卡（占比 68.1%）及白金卡（占比 29.8%），普卡占比仅有 2.1%；中国银行大连市分行信用卡部 2026 年第 1 期招商公告披露 " 金卡、白金卡客户本金占比 32%"。

除此之外，高学历、青年客群也被写入资产亮点。

如农业银行大连分行 2026 年第 1 期招商公告中强调：" 借款人年收入 10 万元及以上占比 81.25%"；建设银行河南省分行第 6 期招商公告中写明：" 大专及以上学历占比 61.37%"；招商银行多期资产包都提及："40 岁以下青年客群、全部未诉、户均 5 万元以下 "。

某地方 AMC 从业人士对记者表示，这类描述让画像信息更透明，AMC 可以依据账龄、地域、客群结构、诉讼进度等对资产包进行更精细的初步估值。

但也有从业人士提及，很多银行的所谓白金卡可能是 " 假白金 "，" 申请门槛不高，权益要付费才给 "，与真正的白金卡相去甚远。" 实际持卡人可能就是普通信用卡用户而已，未必代表他们就拥有更强的还款能力或还款意愿。"

存量不良批量出清并非风险突然恶化

据公开信息梳理，2025 年挂牌的信用卡不良资产包起始价大约为未偿本金总额的 2%~16%，绝大多数资产包起拍价不足一折。有业内人士告诉记者，优质的资产包价格相对比较稳定。

周安桐告诉记者，折价率要区分来看，在银登中心挂牌的短账龄信用卡不良转让价在 1 折左右，而长账龄（如逾期 3 — 5 年的）资产折价率甚至不到 1 折。

她认为，考虑到不良包供给仍较大，后续折价仍有下行压力，但结合银行不良转让呈早转快出趋势，结构上短账龄、未诉且收回记录良好的不良包价格较稳定，其下行压力或相对有限。

博通咨询首席分析师王蓬博表示，后续折价走势要看资金供给、资产质量和市场参与主体数量，如果待转让资产持续变多，而进场资金没有同步增加，折价就存在下行的可能性。

但值得关注的是，信用卡不良转让规模抬升，意味着存量不良进入批量出清周期，并非风险突然恶化。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏指出，这主要是前期银行批量发卡、授信下沉累积的尾部风险，在长周期清收、协议还款无果后集中出表。不良贷款转让试点延期至 2026 年底、银登中心降费优惠、机构处置成本下降等因素，提升了机构进行信用卡不良转让的意愿。

全年来看，信用卡不良供给是否还会持续走高？

素喜智研高级研究员苏筱芮认为，信用卡不良供给有可能继续上升，从处置周期结合上个月光大、浦发大包挂牌的情况看，信用卡存量包袱远未出清；从政策窗口期看，年末是否延期具有不确定性，机构有可能 " 赶时点 " 缓解不良压力，继而推动不良供给增加；另从市场预测看，年内信用卡不良率可能会继续攀升，信用卡不良供给也有可能因此走高。

周安桐提到，信用卡不良包供给节奏有望趋缓。但需注意的是，在 2025 年年底原定试点到期的背景下，今年初不良转让试点业务已获监管批准延期至 2026 年 12 月 31 日。此前，在 2025 年四季度银行普遍加快不良转让节奏，以期锁定市场化处置窗口，加速存量风险出清。今年四季度随着延期后的试点即将期满，银行不良转让业务或再次迎来政策窗口节点。

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