来源：新浪基金

8 月 18 日，受美伊局势僵持拖累，油价飙升推升通胀预期，港股早盘低开，互联网龙头多数回调，截至发稿，美团 -W 跌超 2%，小米集团 -W、腾讯控股跌逾 1%，阿里巴巴 -W 逆市飘红。重仓互联网龙头的港股互联网 ETF 华宝（513770）场内价格现跌 2.45%，失守 60 日线。

消息面上，有 " 中国巴菲特 " 之称的段永平旗下 H&H International Investment   2026 年二季度持仓曝光。在这次二季度的调仓换股中，段永平减持了高位的美股 AI 科技股，加仓了低位的国内互联网龙头。截至期末，段永平海外基金新增持仓阿里巴巴 30.14 万股，占比 0.15%，为第 12 大重仓股。

国元国际指出，随着国产大模型密集发布，中国大模型调用量连续 15 周全球领跑（DeepSeek、腾讯 Hy3 居前），AI 商业化在 B 端场景加速落地。同时腾讯 WorkBuddy 月访问量达 2097 万次，成为中国排名第一 AI 智能体，AI 叙事重心正从硬件链向应用端迁移，为互联网板块提供产业催化逻辑。当前港股互联网板块处于资金低配状态，资金回流动能正在积聚，AI 应用层规模效显逐渐清晰、爆款应用逐渐打通商业模式闭环，建议重点关注 AI 应用与云、模型、应用三环节的价值重估主线。

华源证券认为，头部互联网平台公司继续强化 AI 投入，且持续推进更多 AI 产品的探索。头部企业平台优势体现在业绩基本面韧性之中，同时，互联网头部公司 AI 底层技术的研发和投入、AI 应用产品的落地和执行仍然是产业发展和市场交易的核心，建议持续重视头部公司在内部组织架构主动调整的战略价值，以及中长期在 AI 等方向的叙事和执行进度。

关注 AI 变革下的港股互联网龙头价值重估。港股互联网 ETF 华宝（513770）及其联接基金（A 类 017125；C 类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴 -W、腾讯控股等科技巨头及各领域 AI 应用公司，龙头优势显著，日内 T+0 交易，流动性佳。

看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘 30ETF 华宝（520560），自带 " 科技 + 红利 " 哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股，又囊括了银行、保险等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

数据来源：沪深交易所等。

ETF 费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网 ETF 发起式联接基金（A 类）申购费率（前收费）为申购金额 200 万元以上时 1000 元 / 笔，100 万元（含）~200 万元时 0.6%，100 万元以下时 1%；赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；不收取销售服务费。华宝中证港股通互联网 ETF 发起式联接基金（C 类）不收取申购费，赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；销售服务费为 0.3%。

风险提示：港股互联网 ETF 华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为 2016.12.30，发布于 2021.1.11，中证港股通互联网指数近 5 个完整年度的涨跌幅分别为：2025 年，27.02%；2024 年，23.04%；2023 年，-24.74%；2022 年，-23.01%；2021 年，-36.61%； ；近 5 个完整年度的波动率分别为：2025 年，33.60%；2024 年，43.49%；2023 年，32.09%；2022 年，49.01%；2021 年，38.72%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。