来源：环球市场播报

全球国债遭遇抛售，股市集体收跌，投资者对大规模财政支出与通胀风险感到忧虑。

与此同时，资本需求庞大的人工智能行业大举发债，与主权国家形成融资竞争，进一步推高市场融资成本。

是什么引发全球债券抛售潮？

全球发达经济体的长期国债收益率正攀升至数十年未见的水平。

传统来看，这一现象警示投资者担忧各国财政状况。但本轮行情中，人工智能热潮同样起到推波助澜的作用：大型科技公司大举发债，用于采购英伟达芯片、建设数据中心。对债券投资者而言，这类债券是光鲜亮眼的新选择，对比之下传统美国国债及其他国家国债显得吸引力不足。

美国 30 年期国债收益率上行 0.02 个百分点，报 5.33%，创 2007 年以来新高，本周累计涨幅达 0.06 个百分点；上月初该收益率尚低于 5%。

德国、法国长期国债收益率将分别迈向 2011 年、2008 年以来最高收盘点位。

日本首相高市早苗放弃多年财政克制政策以刺激经济，该国国债收益率逼近历史峰值。

巴克莱银行昨日发布研报指出，上述国家虽不同程度面临人口老龄化、财政赤字扩大的困扰，但同时还要面对科技企业的发债竞争——科技企业为 AI 投资发行大量期限超 10 年的长期债券。

巴克莱表示：" 今年的核心变化，在于人工智能相关企业举债的规模之大、期限之长。"

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