蓝鲸新闻 8 月 19 日讯，8 月 18 日，好太太 ( 603848.SH ) 发布 2026 年中报。2026 年半年度，公司实现营业收入 7.53 亿元，同比增长 11.21%；实现归母净利润 1.02 亿元，同比增长 18.64%。这一业绩增长主要得益于报告期内公司加大线上及线下营销拓展力度，协同市场整体增长所致。在剔除非常性损益影响后，扣非净利润为 9034.63 万元，同比增长 10.12%。

营销投入驱动营收增长，现金流大幅改善

报告期内，公司销售费用达到 1.93 亿元，同比增长 25.62%，增速显著高于营收增速。增加部分主要源于电商平台服务费及推广费的投入，印证了公司 " 加大线上营销拓展力度 " 的策略导向。虽然高昂的营销投入推高了期间费用，导致扣非净利润增速低于营收与归母净利润增速，但也直接驱动了经营活动现金流量净额同比激增 205.99% 至 1.54 亿元。现金流改善主要系报告期内收到销售商品、提供劳务的现金增加，显示出市场推广转化为资金回流的高效性。

从渠道结构来看，线上电商渠道已成为公司最主要的销售通路，上半年贡献收入 5.18 亿元，远超线下模式的 2.25 亿元。这种渠道结构的显著倾斜反映了公司对数字化营销依赖度的加深。尽管财报未详细披露各细分品类的具体增速对比，但电商渠道的强势表现进一步打破了传统地域限制，推动了整体营收的增长。

从区域分布来看，北区市场以 1.16 亿元的略高于南区 1.09 亿元的收入表现，显示出北方地区在公司线下或区域分销体系中具有相对优势。非经常性损益总额为 1188.37 万元，占净利润比例约 11.62%。其中金额最高的项目为委托他人投资或管理资产的损益，达 744.03 万元，其次为金融资产公允价值变动及处置损益。此外，公司存在以房抵债产生的债务重组收益 31.49 万元。财务费用方面，因利息收入减少而上涨 29.88%。

智能家居主导业务结构，财务稳健无短期负债

智能家居产品作为核心收入来源，在 2026 年上半年实现主营业务收入 6.32 亿元，稳固了其在公司业务结构中的主导地位；晾衣架产品以 8003 万元的收入规模位居第二，两者共同构成了公司主要的营收支柱。智能家居产品在整体 7.53 亿元营业收入中占据绝对比重，显示出公司产品线向智能化方向集中的结构特征。

研发投入方面，公司上半年研发支出为 2063 万元，同比增长 2.53%，占营业收入比例为 2.74%。在营收规模扩大逾一成的背景下，研发费用保持小幅增长，表明公司在维持技术迭代的同时，更注重投入产出比的平衡。由于财报未披露具体研发人员数量变化，仅从资金投向看，公司并未因短期业绩压力而大幅削减研发预算，而是保持了相对稳定的技术创新支持，以配合智能家居产品的持续更新。公司在行业中保持稳健的财务结构，资产负债率仅为 18.08%，流动比率为 2.22。值得注意的是，公司短期借款为零，长期借款为 2.41 亿元，整体偿债压力较小。

控股股东沈汉标与王妙玉夫妇合计持股超过 82%，股权结构稳定，报告期内股本未发生变化。其中沈汉标持股 54.02%，王妙玉持股 28.87%，二者为夫妻关系并系共同实控人。

资本运作方面，公司 2026 年半年度不进行利润分配及公积金转增股本。此前于 2026 年 6 月实施 2025 年度分红，每股派发现金红利 0.20 元（含税），共计 8048.13 万元。

募投项目方面，财报显示不适用募集资金使用进展说明，但在建工程中 " 好太太国际中心建设项目 " 期末余额为 4.32 亿元，工程进度为 31.65%。其他重大事项包括报告期内公司注销北京晒客等多家子公司并新设常州晒宝，对子公司担保余额合计 8 亿元。