来源：新浪港股

招商证券国际发布研报称，江西生物（06915）正加速从单一破伤风抗毒素（TAT）龙头向综合性抗血清平台转型，在研管线聚焦供给严重不足的刚性需求领域，即将进入收获期，首次覆盖予 " 增持 " 评级，目标价 23.6 港元。

该行表示，公司是中国及全球最大的人用 TAT 供应商及出口商，亦是中国少数实现 " 动物饲养 - 抗原免疫 - 血浆采集 - 抗体纯化 - 制剂生产 " 全产业链贯通的抗血清企业，建议投资者关注其作为抗血清领域隐形冠军的长期投资价值。

该行预计公司 2026-2028 收入分别同比增长 28%、53% 及 56%，随着新一代 TAT 于 2025 年上市带动 ASP 提升、国内集采深化及海外出口复苏，及 2026 年起兽药板块体系化放量，20268 年经调整纯利料为 1.4 亿元人民币。