财联社 8 月 21 日讯 （实习编辑 叶可 / 编辑 齐灵） 美国资管巨头普信集团（T. Rowe Price）8 月 20 日宣布，同意收购固定收益资产管理公司 F/m Investments，进一步扩大 ETF 业务。

交易完成后，普信集团旗下固定收益 ETF 的管理规模将翻番。双方未披露交易金额。

F/m 成立于 2019 年，目前管理着 190 亿美元资产，其中超过 100 亿美元来自旗下 20 只 ETF。F/m 创始人 Alex Morris 表示，公司在收到多家机构表达合作或收购意向后启动交易磋商，最终与普信集团达成协议。

普信集团管理的固定收益类资产规模约为 2200 亿美元，其中旗下固定收益 ETF 仅约 65 亿美元。该集团目前的 ETF 业务以股票 ETF 为主，其 ETF 资产管理规模中约 80% 来自股票 ETF。

道富投资管理公司（State Street Investment Management）的数据显示，美国固定收益 ETF 的管理规模目前增长快于股票 ETF，显示这一细分市场正在加速扩张。

Strategas 的 ETF 策略师 Todd Sohn 表示，对于 ETF 业务规模较小的成熟资管公司，收购专业 ETF 管理公司已经成为快速扩大业务的重要途径。小型 ETF 管理公司也可以借助大型机构的销售渠道，将产品推向更多投资者。

这是 8 月以来公布的第二笔 ETF 管理公司收购案。高盛上周宣布以最高 22.5 亿美元收购 NEOS Investments。今年 4 月，高盛还完成了对 Innovator Capital Management 的收购，交易估值约 20 亿美元。

分析人士认为，近期频繁的收购交易显示，规模达 15.7 万亿美元的美国 ETF 行业正在加快整合。F/m 创始人 Morris 表示，ETF 业务高度依赖规模，F/m 希望将业务规模扩大十倍甚至更多。

收购 F/m 将帮助普信集团丰富固定收益 ETF 产品线。F/m 率先采用一种新的基金结构，使同一投资组合能够同时以共同基金和 ETF 两种形式向投资者开放。共同基金通常通过基金公司或销售机构，按照每日净值申购赎回；ETF 则在证券交易所上市，可以在盘中买卖。

美国 ETF 市场正在出现两方面变化：投资范围从股票扩展到债券等资产，管理方式也从被动的跟踪指数扩展到由基金经理主动选择投资对象。部分产品还会运用期权策略，通过收取期权费用增加收入，或在市场下跌时减少部分损失。随着市场波动加大，这类兼顾收益和风险管理的 ETF 受到更多机构投资者关注。

对于大型金融机构而言，ETF 业务可以带来较为稳定的管理费收入，降低投行业务和交易业务收入波动对整体业绩的影响。花旗预计，到 2030 年，美国 ETF 资产管理规模可能达到 25 万亿美元，主动管理型 ETF 的市场份额有望在未来十年翻倍。