8 月 25 日盘后，周大生（SZ002867，股价 12.37 元，市值 134.27 亿元）披露 2026 年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入 36.41 亿元，同比下降 20.79%；归母净利润为 4.5 亿元，同比下降 24.24%。

公司同时抛出中期分红方案，拟每 10 股派发现金红利 1.6 元（含税），合计派现 1.74 亿元。

归母净利润降至 4.5 亿元 毛利率提升 6.61 个百分点

周大生主营 " 周大生 " 品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营。报告期内，公司归母净利润同比再次下降，已不足 5 亿元。

此外，公司上半年营业收入也出现同比下降。公司表示，受全球黄金市场剧烈震荡影响，金价波动显著，导致首饰消费承压。报告期内，公司调整了产品结构，增加了轻量化、个性化和高性价比产品的供给能力。尽管金价下行改善了部分金饰的消费意愿，但二季度的整体金饰需求仍然疲软。

值得注意的是，公司综合毛利率较上年同期的 30.34% 大幅提升至 36.95%，提高 6.61 个百分点。毛利率提升的核心因素在于收入结构的变化——加盟批发业务收入占比大幅萎缩，自营渠道营收和品牌使用费收入占比被动提升，毛利水平的提升有效对冲了收入下降对利润的影响。

费用方面，公司上半年销售费用 4.83 亿元，同比下降 2.62%；管理费用 6347.61 万元，同比增长 26.07%；财务费用 1284.57 万元，同比增长 407.93%；研发投入 626.62 万元，同比增长 9.18%。其中，财务费用的大幅增加主要系借款利息增加、利息收入减少及汇兑损失扩大所致。

从单季度看，公司二季度实现营业收入 16.87 亿元，同比下降 12.31%；归母净利润 1.56 亿元，同比下降 54.21%。

境外收入同比大幅提升 拟每 10 股派现 1.6 元

在境内业务承压的同时，公司境外收入同比大幅提升 256.09%，占比由去年同期的 0.19% 上升至今年上半年的 0.83%，成为半年报中的亮点。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为 2.04 亿元，同比下降 49.49%。截至报告期末，公司总资产 84.16 亿元，较上年度末增长 1.25%；归母净资产 62.22 亿元，较上年度末下降 4.02%。

分红方面，公司拟以截至披露日总股本 10.85 亿股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.6 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。按此计算，本次中期现金分红总额约 1.74 亿元。

从股东变动看，今年二季度，公司前十大流通股东出现调整。中国人寿保险（集团）公司旗下产品增持 307.55 万股，易方达中证红利 ETF 增持 434.41 万股，招商中证红利 ETF 增持 347.11 万股，社保基金 1106 组合增持 270.6 万股；国信证券新进前十大流通股东，持股 520.26 万股。Wind 平台显示，至此，险资已连续 13 个季度持有公司股份。

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