蓝鲸新闻 8 月 26 日讯，8 月 25 日，安科生物 ( 300009.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托生长激素、干扰素等核心生物制品及中成药业务，受制于集采降价及市场竞争加剧影响，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，公司通过引进长效生长激素、辅助生殖新药及儿科抗过敏品种丰富产品矩阵，创新药管线临床推进顺利，但新品尚处市场培育期，暂未完全对冲存量业务波动。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 10.98 亿元，同比下降 15.04%；归母净利润 3.32 亿元，同比下降 9.33%；扣非净利润 3.19 亿元，同比下降 6.73%。经营活动产生的现金流量净额为 2.72 亿元，同比下降 13.88%。公司营收降幅大于利润降幅，主要得益于销售费用大幅缩减及精细化运营管控，主业盈利能力相对稳健，但整体增长动能短期承压。

从业务结构看，生物制品仍是公司核心收入来源，报告期实现营收 8.34 亿元，占总营收比重超七成，毛利率维持在 82.45% 的高位，但受行业价格下行影响，营收同比下降 13.98%。中成药板块营收 1.10 亿元，同比大幅下降 24.29%，毛利率下滑 6.66 个百分点至 76.74%，主要受外用贴膏等传统品种销售放缓拖累。化学药及多肽原料药业务亦面临集采接续采购的价格压力。

业绩变动的主要原因在于：一是国家集采和医保谈判常态化导致生物制品及部分化药价格下行，存量产品收入承压；二是公司独家代理的长效绒促卵泡激素、长效生长激素及新获经销权的儿童抗过敏药物虽已获批或上市，但处于市场导入初期，学术推广和渠道建设尚未形成大规模销售收入，无法完全弥补主力产品降价带来的缺口；三是公司主动压缩销售费用，报告期销售费用同比下降 24.44%，一定程度上缓冲了毛利下滑对净利润的影响。

展望未来，生物医药行业在政策引导下向创新驱动转型，具备临床价值的创新药及差异化制剂拥有更广阔空间。公司通过 " 自主研发 + 合作引进 " 双轮驱动，在生长发育、辅助生殖及肿瘤治疗领域布局了多款创新药及改良型新药，如 AK2024 注射液、HPV mRNA 疫苗等管线进展顺利，有望在中长期贡献增量。然而，公司仍面临新药研发不达预期、集采持续扩面导致价格进一步下降以及销售合规等风险。后续需重点关注新引进品种的市场放量速度、核心生物制品的价格企稳情况以及创新药临床转化进度。