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一、综述

截至 2026 年 7 月 31 日，沪深北三大交易所共有 435 家 IPO 企业在审，较 6 月末的 469 家回落约 7.2%，主要因部分企业完成注册发行、主动终止申报及财报更新中止项目清理，存量规模小幅出清。

从结构看，北交所以 231 家占据 53.1% 的份额，成为排队最集中的板块；创业板 87 家（20.0%）、科创板 72 家（16.6%）、沪深主板合计 45 家（10.3%），多层次资本市场的梯度格局清晰。

二、IPO 审核全景数据

2.1 审核阶段分布

据交易所公开审核进度统计（截至 2026 年 7 月 24 日，全市场 441 家；7 月 31 日回落至 435 家，阶段结构相近），在审企业按审核梯队可划分为四类：刚受理待问询企业 134 家，已问询待上会企业 217 家（占近半数，为最主要堵点），上市委会议通过、等待注册企业 42 家，中止及终止状态企业 48 家。

2.2 深度解读：近半数企业卡在 " 已问询 "

已问询待上会梯队高达 217 家，是短期审核堵点的集中体现。科创板、创业板、北交所绝大多数企业停留于此，交易所多轮问询、企业持续补充财务与合规材料，耗时最长；其中北交所 114 家、创业板 54 家、科创板 45 家、主板合计 14 家。随着 2026 年注册制配套改革落地与审核效率提升，该梯队有望在下半年逐步消化。

三、在审企业板块分布——北交所 " 半壁江山 " 的背后

北交所 231 家在审（53.1%）断层领先，源于其服务创新型中小企业的定位与小额快速融资制度带来的申报热潮；企业需先在新三板创新层挂牌满 12 个月，单家募资多集中在 1 — 5 亿元区间。与之相对，沪深主板 45 家存量最少、审核周期最短（2026 上半年主板受理到注册平均约 163 天），是审核效率最高的板块。

四、在审企业净利润分析——板块定位决定利润分布

盈利能力呈显著板块分层：沪深主板以 4.82 亿元的中位数彰显蓝筹属性；北交所与创业板以中小盈利企业为主，整体质地稳健；科创板则因硬科技属性出现大面积未盈利（36 家，占 50%），但孕育高成长潜力。极值方面，盈利之巅为湖北银行（32.13 亿元，沪主板），亏损之最为已过会的粤芯半导体（亏损 27.44 亿元，创业板）。428 家企业已披露 2025 年数据，仅 7 家沿用更早年度财报。

五、在审企业地域分布——长三角 + 珠三角 " 双引擎 " 格局

产业集聚效应显著，广东（91 家）、江苏（78 家）、浙江（61 家）三省合计 230 家，占在审总量的 52.9%。城市维度，上海 37 家领跑，深圳、北京各 33 家并列第二，苏州 30 家、东莞 26 家、杭州 20 家分列四至六位。板块区域特征各有侧重：科创板以上海（18 家）、北京（14 家）、江苏（13 家）为核心；创业板由广东（30 家）独占鳌头；北交所则呈广东（43 家）、浙江（39 家）、江苏（37 家）三强鼎立。

六、在审企业行业分布——制造业 " 硬核 " 属性突出

制造业占据绝对主力，电子设备（70 家）、专用设备（56 家）、通用设备（41 家）、电气机械（40 家）、汽车制造（39 家）五大行业合计 246 家，贡献超 56% 的排队体量。分板块看，科创板集中于专用设备（22 家）、电子设备（19 家）、医药制造（8 家）；创业板以电子设备（24 家）领跑；北交所偏向电气机械（28 家）、汽车制造（27 家）；主板行业分布较为均衡。整体呈现高端制造与电子信息产业链为主力的特征。

电子设备、专用设备、通用设备、电气机械、汽车制造五大行业合计占在审超 56%

七、已注册生效与待上市企业

截至 2026 年 7 月 31 日，沪深市场共有 12 家排队企业已获证监会注册、暂未启动招股，注册批文储备充足。其中燧原科技（科创板）拟募资 60 亿元，为已注册待发行企业中募资额最高者。其余已注册未招股企业的具体名单与拟募资以交易所及发行人披露为准。

八、总结与展望

截至 2026 年 7 月末，A 股 IPO 排队格局呈现 " 北交所大幅扩容、科创板坚守硬科技、主板聚焦蓝筹、创业板服务成长型创新企业 " 的差异化态势。超半数为年内新申报（241 家，占 55%），高端制造与电子信息产业链仍是上市主力军，三大城市群持续引领资本化进程。随着创业板第四套标准、科创板第五套标准扩容及北交所小额快速机制落地，创新企业上市通道持续拓宽，审核从严但不设高门槛，存量项目动态出清，供给保持平稳可控。

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