8 月 26 日，腾讯公司再度斥资回购，金额达 3 亿港元，这是腾讯控股自 8 月 17 日以来，连续第 8 个交易日回购。

消息面上，腾讯 8 月 12 日公布的二季度财报显示，当季资本开支 527.84 亿元，同比增长 176%，环比增加了 65%。市场因为担忧 AI 投入加大可能影响回购，腾讯股价一度大跌。但实际上，市场担心的事情并未发生。截至 8 月 26 日，腾讯控股年内回购金额达 285.31 亿港元，高居港股市场首位。另一互联网巨头小米集团 -W 年内累计回购达 117.66 亿港元，金额位居港股市场第三位。

全球层面，北京时间 8 月 27 日凌晨，英伟达最新财报落地，其创始人黄仁勋在电话会议明确表态 AI 已迈过商业化拐点，全球产业进入 AI 变现时代。

国内互联网巨头拥有 " 芯—云—模—应用 " 的 AI 全栈优势，在互联网时代沉淀了工程师人才壁垒，拥有数亿级用户基础和海量数据。在前期 AI 算力设备主导的阶段，互联网巨头股价相对滞涨，但有望在 AI 变现阶段占优。

资料显示，腾讯控股、小米集团 -W 为恒生互联网 ETF 华夏（513330.SH）重仓股。恒生互联网 ETF 华夏（513330.SH）为跟踪恒生互联网科技业指数规模最大 ETF，也是港股市场唯一全面覆盖阿里、腾讯、百度、快手、小米等 AI 巨头的互联网指数基金，场外联接基金为华夏恒生互联网科技业 ETF 联接 C（013172.OF）。恒生互联网科技业指数最新市盈率（PE-TTM）为 23 倍，处于近十年 26% 的分位，估值相对适中，尚未反映权重股未来 AI 商业化变现潜力。

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